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2020年01月20日 星期一
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地方两会迎来密集召开期多地聚焦“新基建”稳增长

    本报记者谭志娟北京报道

    地方两会往往透露着各地发展的新讯息,因而受到市场的关注。随着1月5日新疆维吾尔自治区政协十二届三次会议的召开,2020年省级地方两会拉开序幕。

    据统计显示,截至1月15日,至少有26个省份在政府工作报告提出了2020年GDP预期增长目标。与2019年相比,多数省份GDP增长目标出现下调,但也有省份却上调。与此同时,今年多地仍然强调投资尤其是新型基础设施建设(以下简称“新基建”)领域来稳定经济增长。

    对此,中原银行首席经济学家、中国国际经济交流中心学术委员会委员王军接受《中国经营报》记者采访时说:“短期来看,外需受全球经济放缓影响,对经济增长的贡献始终较低;消费是个慢变量,汽车消费持续萎缩,且受制于居民部门杠杆率持续攀升影响,欲振乏力。因此从三大需求角度看,稳增长所能采取的逆周期调节措施只能从投资端发力。”

    因而在王军看来,稳投资、稳增长,是逆周期调节、对冲经济下行压力,稳定增长预期、确保经济运行在合理区间的重要举措。

    多地聚焦“新基建”领域

    记者采访获悉,新基建主要覆盖两大领域,一方面是信息化领域,如5G、大数据、人工智能、云计算、工业互联网和物联网等;另一方面是新能源领域,如特高压、充电桩等。而传统上的基础设施建设以“铁公基”为代表,主要包括道路交通等项目。

    据公开信息显示,今年湖北、河南等地方的政府工作报告均提及新基建。湖北省政府工作报告指出,2020年将继续发力,聚焦4大国家级产业基地和10大重点产业,瞄准细分领域,集聚更多第二总部和独角兽企业。湖北还提出,“加快国家存储器基地二期、天马G6二期等重大项目建设。加快IPV6规模化改造和5G商业应用”。同时,河南省政府工作报告同样指出,2020年河南省将聚焦基础设施、社会民生、生态环境等9个领域,统筹实施8000个左右重大项目,完成投资2万亿元。同时,还将加快实施重大信息网络基础设施项目,实现县级以上城区5G全覆盖,启动全省5G规模化商用。此外,北京市政府工作报告也指出,2020年,北京深入实施创新驱动发展战略,努力建设具有全球影响力的科技创新中心。强化关键核心技术攻关,围绕5G、半导体、新能源、车联网、区块链等领域,支持新型研发机构、高等学校、科研机构、科技领军企业开展战略协作和联合攻关,加快底层技术和通用技术突破。

    对此,粤开证券首席宏观分析师张德礼对《中国经营报》记者表示,“因为2020年要完成两个‘翻一番’任务,各地都有比较强的稳增长诉求,但既不能走老路重新刺激房地产,推动消费升级也不可能一蹴而就,目前来看基建仍然是短期稳经济最重要的抓手。”

    但新基建投资与传统基建投资有所区别。据张德礼告诉记者,“新基建投资相较于传统基建而言,对科技的要求和应用水平更高,也更符合当下我国产业升级的主要方向。此外,新基建的盈利性如5G商用等可能强于传统基建如修建公路等,能够吸引更多民间资本参与投资运营,也能够减轻因为项目盈利性不足给地方政府造成的债务压力。”

    并且在张德礼看来,之所以强调新基建,这主要是因为传统基建经过了多年发展,投资边际效益在下滑。然而,新基建则有广阔的市场空间,并且通过新基建投资能够有效带动产业升级,推动新旧经济动能转换。

    此前在2019年12月召开的中央经济工作会议指出,要着眼国家长远发展,加强战略性、网络型基础设施建设,推进川藏铁路等重大项目建设,稳步推进通信网络建设,加快自然灾害防治重大工程实施,加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设,加快农村公路、信息、水利等设施建设。更早在2019年7月召开的中共中央政治局会议也要求,要稳定制造业投资,实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,加快推进信息网络等新型基础设施建设。

    2020年基建投资提速体现在哪些领域

    不仅多地聚焦新基建领域,实际上在受访专家看来,2020年中国经济稳增长可能仍需靠基建投资。“从基建的角度来稳投资、稳增长,主要是因为其传导速度较其他手段更快、效果更佳。”王军对记者表示。

    王军还进一步解释说,“制造业投资面临产能过剩、工业品价格下跌、市场需求不足等更为深层次的问题,2019年前11个月,固定资产投资同比增长仅有5.2%,短时间内有效扩张难度较大,需要从供给侧、制度层面予以解决;房地产领域需要更好地贯彻落实中央‘房住不炒’的根本指引,不是此轮逆周期调节的发力点;唯有基础设施投资,2019年前11个月同比增长仅有4.0%,增速比前三季度进一步回落,因而发力的迫切性较强,手段也较多,传导效果相对明显。”

    国家统计局近期发布的数据显示,2019年1~11月份,全国固定资产投资同比增长5.2%,增速与1~10月份持平。其中,基础设施投资同比增长4.0%,增速比1~10月份回落0.2个百分点。

    张德礼也持类似看法,“2020年中国稳增长仍然需靠基建投资。2020年要完成‘翻一番’任务,GDP增速至少要达到5.94%左右,但是目前来看经济内生动力依然不足,要达到这一GDP增速目标需要政府采取逆周期调控措施进一步刺激经济,基建是非常重要的政策抓手。并且从2019年12月政治局会议和中央经济工作会议来看,2020年基建也将在稳增长中承担更重要的角色。”

    不过,市场一直对基建投资的资金来源比较关注。

    对此,王军告诉记者,“预计除正常的财政预算资金之外,还包括地方政府的一般债和专项债。因为早在2019年,国家已经允许专项债所募集资金作为部分重大基建项目的资本金,财政部也已经提前下达2020年部分新增专项债务限额1万亿元,占2019年当年新增专项债务限额2.15万亿元的47%。”

    在王军看来,“在当前经济下行压力较大的情况下,决策层提出专项债可作为项目资本金,下调项目资本金比例,并提前下达2020年部分新增专项债务额度,加大对重点领域和薄弱环节的基建投资支持力度,释放出强烈的稳增长信号。”

    2019年11月13日召开的国务院常务会议提出,降低部分基础设施项目最低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金最低比例由25%降至20%。这在受访人士看来,下调部分基建项目资本金比例要求,让稳增长继续加码。

    在资金上,海通证券也指出,基建投资资金来源主要可以分为预算内资金、国内贷款、自筹资金、外资和其他资金这5项。据海通证券测算的2020年基建融资增速为11%,较2019年的5%明显回升。从增量来看,最大贡献源于自筹资金的改善(主因专项债发力和非标拖累减弱),其次为其他来源资金,再次为预算内资金。而从增速的改善来看,最大改善来自于其他来源资金和自筹资金。

    2020年基建投资提速主要体现在哪些领域? 东方金诚首席宏观分析师王青也指出,这主要体现在3个领域:首先是传统的“铁公基”项目还有一定增长空间,但主要是向一些具有战略性、网络型意义的交通基础设施倾斜,遍地开花现象不会出现,投资增长幅度也会相对比较温和。其次,以5G、工业互联网、市政管网、城市停车场、冷链物流为代表的新基建投资增速会明显加快;最后,在扶贫攻坚战进入决胜之年的背景下,一批农村基建补短板项目有可能成为一个重要发力点,如农村公路、信息、水利等基础设施建设等。

    总之在王军看来,“未来随着一系列政策措施的逐步发力落地,预计2020年基建投资增速将有所回升,将进一步确保经济运行在合理区间。”海通证券则预计,2020年基建投资增速(旧口径)或回升至8%~9%左右。

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