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2020年04月13日 星期一
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紫光集团银团贷确认三家银行参与 现金流渡难关

    本报资料室/图

    方正之后,另一校企紫光的现金流引发市场关注。

    伊俪本报记者郝成北京报道

    市场一直高度关注的紫光集团流动性问题,或有较为重要的进展。《中国经营报》记者独家获悉,近期,紫光集团的银团贷即将落地。

    紫光集团一位高管向记者表示,目前银团贷有一定进展,确实已有三家银行确定参与,但对于具体可能落地的时间点,该高管表示“不好说”。

    “目前银团贷还在进行当中,最终情况以公司信息披露为准,因为我们现在还有一些流程性的工作没做完。”他说。

    紫光集团系清华大学控股校企,工商登记信息显示,清华大学通过清华控股有限公司持有紫光集团51%股份,为公司大股东。

    近期以来,紫光集团的流动性和资金链问题,一直是市场关注的焦点,并在债券市场有所反应。4月8日10时46分,“清华系”公司紫光集团已发行债券“19紫光01(155169)”直线“跳水”,当天跌幅超过22%,因交易异常波动,上交所自10时48分开始暂停“19紫光01”交易,自11时18分起恢复交易。

    有购买了紫光债的海外机构人士告诉记者:“今天紫光债的这个成交(跌幅)情况,主要是之前没拉低,3月那次是银行间先跌,今天是交易所再跌,现在差不多跌到市场价水平了(同一债券会在两个平台交易:银行间和交易所)。”

    紫光集团于2019年1月25日发行“19紫光01”,最新主体评级AAA,规模为6亿元,票息5.11%,本金兑付日为2024年1月,剩余期限3.86年,在2022年1月可以进行回售。

    从2019年底开始,紫光集团的多只债券净值就已经开始松动,其中“19紫光02”从去年12月25日闪崩下跌12%,昨日下跌3%,至今总跌幅22%。

    3月18日14时30分,“19紫光01”上交所固收平台显示最新成交价65.500元,较前一交易日中债估值95.3008元偏离-31.27%。

    去年11月初,在紫光集团美元债剧烈波动之际,瑞士信贷北亚区贷款负责人曾表示,预计公司在2019年内会“顺利完成”对两笔境外银团贷款展期18个月。然而,这个贷款展期计划却一波三折,至今未落地。

    直到去年11月底,紫光集团同意为一笔新的9亿美元贷款提供担保,提供担保的原因包括加强资金支持和偿付来源,而不是此前的维好协议(在贷款期限内维持良好的财务状况即可而无需担保),此举显示银行要求更高级别的信用保障措施。

    时至今年2月中旬,紫光集团发言人表示,公司取得9亿美元贷款从而进行债务再融资结案推迟,部分原因是新冠肺炎疫情和近期的假日。

    53岁的清华毕业生赵伟国则通过控股的北京坤健投资集团在2010年入驻紫光集团,目前持有49%股份。

    紫光集团直接投资的公司有44家,根据集团官网,其业务包含集成电路芯片和云数据计算两大类,旗下拥有紫光股份(000938.SZ)、紫光学大(002049.SZ)、紫光国微(002049.SZ)和文一科技(600520.SH)4家A股上市公司,以及中芯国际(00981.

    HK)和芯成科技(00365.HK)2家港股上市公司,总市值2000亿元。

    财报显示,紫光集团在2018年和2019年上半年净利润分别亏损6亿元和32亿元,扣除以政府补助为主的非经常性损益后,净利润更是分别亏损67.86亿元和54.96亿元。

    近年来,紫光集团投资活动的现金流逐年扩大,而经营性现金流却逐年下降。

    现金流量表显示,紫光集团2015年筹资活动现金流净额244亿元,2016年到达顶峰的538亿元后,2017年和2018年分别下降至339亿元和444亿元。与此同时,其投资活动现金流净额亏空逐年扩大,由2015年的-130亿元直线上升到2018年的-454亿元,其经营现金流由2016年和2017年的30亿元左右下降到了2018年的不足10亿元。

    根据紫光集团2019年债券半年报显示,近四年来,紫光集团的负债率逐渐攀升,其中一半以上为短期债务,且经营性产生的现金流下降,盈利能力减弱,净利润中大部分来自政府补贴。

    紫光集团2019年半年报显示,截至2016年末、2017年末、2018年末和2019年6月末,公司合并报表资产负债率分别为59.09%、62.09%、73.42%和73.68%。

    截至2019年6月30日,公司有息债务中,一年以内到期有息债务金额为580.51亿元,占比35.05%,一年以上到期有息债务金额为1075.64亿元,占比64.95%,非流动负债占比较高。

    2016年度、2017年度、2018年度和2019年1~6月,公司获得政府补助收入分别为8.13亿元、26.16亿元、25.07亿元和12.67亿元,占利润总额的比例分别为36.52%、64.04%、248.12%和-34.78%,占比较高。

    紫光集团最近一笔债券发行于2019年11月,这笔名为“19紫光03”的债券计划募集资金100亿元,根据彼时募集说明书显示,紫光集团未兑付的债券和其他债务融资多达45起,涉及人民币500亿元和25亿美元,其中在上交所和深交所以公开和非公开方式发行的债券10只,规模200亿元,有115亿元将在今年到期。

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