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    与此同时，近年来大型雪场项目也在不断升温，在这类重资产项目中，城投、房地产企业等成为主角。例如，融创透露，截至2021年，融创文旅在全国布局了19个冰雪项目，开业7家滑雪场；万科在2017成立冰雪事业部，整合旗下的万科松花湖度假区等雪场资源。2021年，万科与呼和浩特政府签约，计划投资338亿元。此外，也有奥山、世茂等房企在冰雪赛道初有成绩。

    不过同样的，雪场投资也面临投资回报期较长的情况。雪场前期的大规模建设，经营过程中的造雪、雪道维护等均需要大量资金投入。记者了解到，目前国内雪场能在一年中产生略微的利润，但加上所有前期投入，则在盈利的角度几乎全军覆没。根据头豹研究院《2021年中国冰雪行业研究报告》，雪场的投资回报周期约为5-6年。小型滑雪场（面积5万平方米以下）投资费用在1000万-2000万元，大型滑雪场（20万平方米以上）则投资费用超过100亿元。

    此外，冰雪行业的投资风险包括季节性运营风险、冰雪文化培育不及预期、市场环境不及预期、疫情影响等。

    其中，前两项风险的影响程度最高。雪场可正常运营的时间约为100天，资源利用不充分。尽管现有造雪技术可维持雪场的雪量使其正常运营，但造雪成本高也导致利润下滑。此外，雪场夏季运营在众多的夏季活动项目中并不具备独特的吸引力。为规避此类风险可以加强研发技术，降低造雪成本等。

    文化培育方面，当前我国的冰雪运动仍处于初级阶段。尽管参与冰雪运动的人数已经约达3亿人次，但参加冰雪运动的频率较低，约70%的滑雪人群为一次性体验者，复购率低，导致冰雪用户粘性不足。对此，头豹研究院建议加强大众冰雪文化的培育，提升用户对冰雪产品的复购率，并在一定程度上加大营销支出以增强品牌形象。

    不过，受冬奥的影响，冰雪运动的渗透率提升已是大势所趋。天风证券在其最新的体育行业研报中就表示，我国冰雪运动产业初步形成了以健身休闲为主，竞赛表演、场馆服务、运动培训和体育旅游等业态协同发展的产业格局。以美日为鉴，冬奥会的发展有望对冰雪产业产生催化作用，自北京获得冬奥会举办权后中央密集出台政策鼓励冰雪产业发展，其看好冰雪产业在冬奥会后迎来发展黄金期，2025年有望突破万亿元，相关赛事版权和商业赞助有望成为未来突破口。