本报记者杨井鑫 北京报道

    受到A股市场波动的影响，超过半数银行理财权益类产品跌破1元净值，市场对于部分银行理财子公司的权益类产品风险较为担忧。尤其是银行理财子公司之间的产品表现不同，一些产品净值仍在1元以上，一些产品的净值却下跌超过20%，不少市场人士将差异归因于分化加剧，但是银行理财子公司高管却有不同见解。

    据《中国经营报》记者了解，由于春节前后A股持续震荡，银行理财权益类产品净值受到拖累破净属于正常市场波动现象。从银行理财的投资角度看，权益类产品大多属于长期类投资产品，短期内的市场表现并不能反映银行真实的投研能力。同时，有银行理财子公司高管强调应加强对产品的信息披露，关键是让投资者了解产品的资产配置情况，提升产品的信息透明度。

    半数产品破净

    中国理财网数据显示，目前市场上由理财子公司发行的19只权益类产品中，10只产品的净值已经跌破“1”，数量超过一半，甚至有产品的净值跌幅超过20%。从产品净值的走势图上看，目前大多数产品的净值是成立以来的最低位。

    公开信息显示，目前银行理财权益类产品中净值最高的是工银理财-工银财富系列工银量化理财-恒盛配置理财产品，该产品的风险等级为四级（中高），产品净值为2.0217。从该款产品的净值表现看，该产品存续时间较长，产品净值2014年4月曾经破净，也于2015年7月净值突破“2”。

    在银行理财权益类产品净值“1”以上的9款产品中，华夏理财的3款产品均在其列。其中，华夏理财龙盈权益类G款1号三个月定开FOF型理财产品目前产品净值为1.427，业绩排名第二位。该产品2020年三季度的运行报告显示，产品的成立日期是2019年8月30日，权益类投资组合占比为99.67%，投资标的为泰康资产管理有限责任公司FOF进取1号资产管理产品。

    另外，华夏理财权益打新周期360天理财产品A款净值为1.032，该款产品成立时间为2021年6月24日，投资标的为80%以上的权益资产和20%以下的固定收益类。

    同时，招银理财、光大理财和信银理财分别有两款、两款和一款产品的净值在“1”以上。其中，光大理财的阳光红基础设施公募REITs优选1号净值达到了1.13。该款产品是2021年10月29日开始募集发售，也是业内发行的首只公募RE-ITs主题理财产品。产品投资标的为公募REITs投资比例80%以上，固定收益类资产的投资比例不高于20%，衍生品类资产持仓合约价值的投资比例不高于15%。

    在目前破净的权益类产品中，多数产品的净值在0.9～0.95之间，而这些产品有的成立时间不长，有的产品净值则是在近期有明显下滑。

    “权益类理财产品的净值与股票市场表现挂钩，1月份和2月上旬资本市场的大幅下跌，这些配置了权益类资产的理财产品就会受到波及。”一家股份制银行理财子公司人士称。

    据介绍，目前银行理财权益类产品的资产配置中，大部分的权益类资产占比均在80%以上，投资标的包括消费股、科技股、沪深300成分股等。从近期的表现看，2月上旬A股接连下挫，净值的下滑也就不可避免。

    该股份制银行理财子公司人士认为，由于权益类产品的投资并非一个短期投资行为，所以暂时的市场波动不应该过分地担忧，从市场发展来看，银行理财产品加码权益类投资将是一个趋势。

    “部分银行理财权益类产品运行时间较长，产品的净值表现仍然是很不错的。一旦市场有反弹，产品的净值会逐步上升。”该人士还认为，“银行理财权益类产品相比公募基金的产品存在一定优势。当前银行理财的权益类产品规模毕竟有限，资产配置上也会相对稳健一些。”

    强化信披

    针对目前市场上银行理财权益类产品净值的表现不同，一家国有大行理财子公司高管却并不认为是“分化加剧”。

    该高管对记者表示：“银行理财权益类产品和公募基金权益类产品的属性是相近的。大部分银行的产品也是多样的，主要差异有三个方面原因：首先是股票配置的比例不同，在一定时间内，有的产品的仓位高，有的产品的仓位低，这就会造成一定差异，其表现与市场的关系更紧密。其次，不同产品的股票配置的结构也有所不同，这取决于产品的策略和主题。一旦A股市场的对应板块表现不佳，就会影响到权益类产品的净值表现。最后，大多数产品配置资产的时间也不一样，这与市场阶段性的行情相关。”

    对于不同银行理财权益类产品的净值化差异，该高管认为不能一味地归结于银行理财的投研能力差异。“银行的投研能力是长期表现反映出来的，短期的影响不大。”

    “对于一些发行时间不长，暂时有下跌的权益类产品来说，这是一个正常现象，也相信随着市场行情的好转局面会有所扭转。”上述高管表示，“从银行层面看，银行应该不断加强产品的信息披露，这不仅有助于投资者选择产品，也能让投资者知道购买的产品的资产配置情况。”