本报记者蒋牧云张荣旺上海北京报道

    随着全球投资者不断关注ESG投资领域，“漂绿”的行为亦逐渐猖獗，全球各国的监管部门也正在加强监管以遏制“漂绿”行为。

    近日，德意志银行（DB.US）及其旗下子公司德意志资管（DWS）在法兰克福的办事处遭到警方突击搜查，据悉与DWS被指控“漂绿”有关。事件发生后，DWS首席执行官称，其将在“与公司达成一致的情况下”辞职。

    DWS此次被调查可谓敲响了ESG投资的“漂绿”警钟。那么，“漂绿”行为背后隐藏了哪些风险？

    “漂绿”引多国关注

    除德国DWS上述被调查事件外，彭博社近日援引消息人士透露，日本金融监管机构正在研究新的措施，以遏制“漂绿”行为，确保标注为ESG的金融产品具有可持续性。据报道，消息人士称，日本金融服务局（FSA）希望加强对与环境、社会和治理问题有关的产品的监督和指导，比如要求提供投资信托服务的资管公司向客户披露更多信息。

    稍早前的5月25日，美国证券交易委员会（SEC）提出两项规则变更，防止基金用ESG进行误导性或欺骗性声明，提高对基金ESG相关的披露要求。

    究竟什么是“漂绿”行为？ 企业或金融机构“漂绿”的意图又是什么？ 北京大学博士后、研究员张磊告诉《中国经营报》记者，“漂绿”指的是企业通过披露虚假误导性的信息或错误的披露方式，以夸大自身在ESG方面，特别是环境保护领域的努力和贡献。主要表现为将环保更多表现在企业宣传或者是基金产品宣传上，而没有将资源投注在实际的环保实务中。就金融产品而言，“漂绿”是指ESG基金或者绿色基金、碳中和基金在设立基金指示宣传的保护环境方面说的比做的多等。

    中投协咨询委绿创办公室副主任郭海飞表示，上市公司或金融产品“漂绿”的目的，首先是为了获得审批快、规模大、成本低的绿色融资；其次，也有助于提升企业负责任和ESG品牌形象，利于吸引客户，开拓市场；最后，还有助于申请政府支持和奖励资金，比如在绿色金融改革创新试验区申请绿色贷款、发行绿色债券等都有一定的奖补资金。

    张磊举例道，例如一些上市公司故意隐瞒环境风险，声称不会造成环境污染和ESG相关问题，但是却因供应链违规被环境监督部门立案查处；上市公司在ESG报告或可持续发展报告中承诺的减排数量远远大于实际减排数量，却又不采取手段补救；上市公司宣称投入资金在碳中和领域，却只是“面子工程”等。这些行为都有可能对投资者产生错误性引导。

    “金融产品方面，例如某些ESG基金宣称基金组成都以绿色碳中和概念为主，但实际投资时只注重短期回报，投资标的中包含对环境有较大负面影响的公司也不对外披露，一些明显在ESG领域评价较差的公司依然入选，基金也不对自身的ESG投资策略与投资人进行沟通解释。”张磊指出。

    郭海飞也告诉记者，上市公司、金融产品“漂绿”的主要方式是，将不符合的普通项目包装成绿色项目，或者是承诺融资用于绿色项目，但是具体用于哪些绿色项目、这些项目的预估环境效益如何等信息在融资前并未披露，在融资后也未披露这些项目的实际环境效益。而且，很多金融产品的期限较短，在融资到期时，项目尚未完成，因此无法准确评估项目的实际环境效益，从而无法评估项目是否达到绿色标准，这些项目的实际环境效益更是无从谈起。

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