本报记者秦玉芳广州报道

    疫情影响下，如何降低中小微企业外汇套保成本越来越受到监管和金融机构关注。二季度以来，广东、江苏、福建等多地接连出台政策举措，引导金融机构完善产品、引入保证保险机制等，降低中小微企业套保成本。

    近期，不少银行加大企业外汇汇率套期保值业务的布局力度，针对中小微企业实际需求制定个性化套期保值避险方案，包括知识产品质押、专项授信等符合中小微企业业务特点的套保产品正在加速上线。

    外汇套保压力上升

    中小微企业汇率套保成本高，成为阻碍中小微企业实现汇率风险中性管理的重要因素之一。

    上半年随着人民币汇率双向波动弹性增强，企业开展套期保值以规避汇率风险的需求明显增多。

    一般来讲，外贸型企业出口订单主要是以外币结算的，在签订订单、采购原材料、货物交付、清算结汇等周期内，容易出现汇率差，存在汇率风险敞口。因此，企业往往需要通过即期、远期、掉期等金融工具锁定汇率，进而实现汇率的套期保值。

    上市公司披露的公告显示，二季度以来有近200家企业发布开展套期保值业务的相关公告。不少上市公司在公告中表示，出口订单多以美元作为结算货币，存在较大的美元风险敞口，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成较大影响；开展外汇套期保值业务，从而有效规避和降低外汇市场风险，减少汇率大幅度波动对公司生产经营造成的不利影响。

    中国银行研究院博士后吴丹认为，当前国际市场仍然存在较大不确定性，美联储已于当地时间6月15日宣布加息75个基点，为近四十年来力度最大的加息幅度，这将对下半年人民币汇率走势造成一定程度的贬值压力。“对此，一方面企业要维持汇率风险中性理念，可积极寻求外汇避险工具，减少汇率波动损失。另一方面，充裕的外汇储备规模下，我国仍有较大的宏观审慎调节政策空间，应积极引导市场保持理性合理预期，贯彻落实稳外汇外贸政策有序进行，助力国内经济金融市场平稳运行。”

    某国有银行广州分行公司业务人士向《中国经营报》记者表示，在企业日常经营中，从签订合同到收付货款再到结售汇的过程中，一般都有几个月甚至更长的时间周期，其间如果汇率波动较大，会对企业经营产生影响，甚至严重影响企业的主业发展。

    在此背景下，企业汇率风险管理面临的问题也愈加凸显。农业银行广东省分行指出，企业在汇率风险管理上存在两方面问题：一方面，虽然监管机构及银行近年来持续宣导“汇率风险中性”理念，但部分企业仍抱有侥幸心理，存在“赌汇”现象；另一方面，相较于即期结售汇，企业财务管理人员对于衍生品理解不够深入，部分企业未制定汇率风险管理制度以及配备专职汇率风险管理人员，因此这类企业更倾向于采用即期结售汇而非套保的方式节约管理成本。

    中小微企业汇率避险难题更受关注。“与大企业相比，中小微企业的汇率风险管理能力差，在当前的环境下面临更大的挑战。比如有的外贸型企业订单散，回款时间不确定，要通过锁定结汇汇率的途径管理汇率风险很难，还有些中小微企业缺少专业的财务人员进行账务处理。”上述国有银行广州分行公司业务人士表示。

    此外，中小微企业汇率套保成本高，成为阻碍中小微企业实现汇率风险中性管理的重要因素之一。人民银行广州分行认为，企业通过银行办理外汇套保业务时，需要向经办银行缴存一定的保证金，而且需获得银行的授信额度，这是当前企业尤其是中小微企业不愿开展外汇套保业务的“痛点”所在。

    重点降低企业汇率套保成本

    商业银行纷纷发力，聚焦中小微企业外汇汇率套期保值产品供给和成本压降问题。

    国家发改委、人民银行等部门近日联合印发通知指出，支持中小微企业加强汇率风险管理，鼓励企业使用多元化外汇避险产品，鼓励银行为中小微企业提供精准服务。

    国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在日前举行的新闻发布会上表示，多措并举服务企业汇率风险管理：一是丰富人民币对外汇衍生品类型；二是扩大合作办理人民币对外汇衍生品业务范围，让金融机构更好服务中小微企业在内的企业；三是支持中国外汇交易中心完善银企外汇交易服务平台；四是降低企业的外汇套保成本。

    王春英透露，预计中国外汇交易中心今年将对中小微企业约2.3万亿元外汇套保相关交易免收1100多万元的手续费；同时联合有关部门和金融机构减少外汇套保保证金占用，截至4月末，节约保证金占压大概1亿元。

    各地监管机构也在加快引导金融机构助力中小微企业汇率风险管理。外汇局广东省分局表示，积极做好企业汇率避险服务工作，加强对辖内金融机构的指导，大力优化企业套保环境，推动形成银行、保险、担保机构广泛参与的汇率避险“几家抬”机制，有效解决企业“不愿办、不会办”难题。

    外汇局福建省分局也宣布，聚焦中小微企业汇率风险管理难题，完善汇率风险管理服务，精准帮扶企业积极规避汇率波动风险，有力支持稳住福建外贸外资基本盘；组织银行机构开展中小微企业外汇套保首办拓户专项行动，以从未办理过外汇套保的企业为服务重点，鼓励银行机构在降门槛、降成本、促便利等方面集中发力，引导中小微企业培养主动套保意识，逐步学会运用外汇衍生品管理汇率风险。

    与此同时，商业银行纷纷发力，聚焦中小微企业外汇汇率套期保值产品供给和成本压降问题。

    中国银行河源分行推出知识产权质押外汇套保业务，企业以知识产权质押，可以免保证金、免担保、免其他有形资产质押办理远期结售汇业务；兴业银行中山分行为出口敞口大的企业出具基于美式期权的避险方案等。

    农业银行广东省分行也表示，针对降低企业汇率风险管理成本方面，该行积极推进产品及服务线上化，通过提供网（掌）银远期结售汇、网银挂单等服务，降低企业汇率风险管理“脚底成本”。

    外汇局广东省分局还透露，为了降低企业套保成本，鼓励保险机构参与风险承保，由政府部门建立企业白名单，保险公司无偿对名单内企业远期结售汇业务履约风险承保，银行凭保险合同对企业进行专项授信并办理免保证金的远期套保业务。

    “目前，该项业务已在肇庆地区试点，最大特点是保险公司免收保费、银行免收保证金，双管齐下支持企业开展套保业务。目前，我们已在试点地区收录中小微企业1145家，这些企业都可以按此种模式开展套保业务。”外汇局广东省分局介绍。

    外汇局广东省分局负责人表示，当前市场主体对人民币汇率波动的适应能力不断提升，汇率风险中性意识继续增强，企业套保比率稳步增长。