本报记者秦玉芳广州报道

    上半年银行及理财公司ESG主题理财产品迭出。普益标准数据显示，截至6月30日，今年以来新发ESG主题理财产品达49只，已接近2021年发行总量的七成。

    推进ESG主题理财产品创新的同时，理财公司也在加快绿色低碳、养老等各领域主题产品的多样化布局。中国理财网数据显示，年初至7月7日，募集起售的“专精特新”“碳”“养老”等主题理财产品近百只。

    当前各类理财产品底层资产仍以债权为主、股权为辅，产品同质化严重，但随着客户理财意识提升，投资者对理财需求的多元化趋势也越来越明显，在此背景下，金融机构要加快产品创新速度、构建全产品谱系，以满足不同投资者需求。

    ESG主题产品发行升温

    从去年末开始，随着ESG投资理念持续升温，银行及理财公司也加强了相关理财产品的研发力度。

    上半年以来，各种ESG主题理财产品接踵而至。中国理财网数据显示，截至7月7日，银行理财产品名称中包含“ESG”字样的产品共有123只，发行机构包括银行和银行理财公司。

    据普益标准统计，2022年初至6月30日，共有12家理财机构推出了49只ESG主题理财产品，已接近2021年发行总量的七成；今年推出ESG产品的机构中，有9家为理财公司，剩余2家为外资银行，1家为股份制银行，理财公司仍为ESG产品绝对发行主力。

    融360数字科技研究院分析师刘银平向《中国经营报》记者表示，ESG主题理财产品在2021年10月之前发行量不多，平均每个月在2只左右，2021年11月、12月大幅增加，月均发行量超过20只，今年以来ESG主题理财产品数量持续增加，其中青银理财、农银理财发行量最多。

    普益标准研究员罗唯尹认为，当前绿色发展已成为时代主题，我国“双碳”目标的提出进一步肯定了ESG投资在国内的发展价值。一系列相关政策的发布引导企业积极践行可持续健康发展理念，同时也引导市场资金流向ESG表现良好的优质企业，刺激ESG投资加速步入快车道，ESG理财产品也迎来良好发展机遇。随着可持续发展、绿色发展理念的逐步深入，未来ESG理财产品将有望加速发展。

    从产品投资性质来看，固收类产品仍是目前ESG主题理财产品布局的主流趋势。罗唯尹透露，今年新推出的49只新发ESG主题理财产品中，30只为固收类，占比超过60%，其他19只为混合类产品。

    在罗唯尹看来，ESG主题理财产品的期限偏长，风险等级较低，认购起点较低，整体风格偏稳健；投资品种主要为固定收益类，重点投资标的为绿色债券、绿色ABS、ESG表现良好企业的债权类资产，覆盖了节能环保、生态保护、高质量发展、清洁能源、乡村振兴等重点领域。

    从业绩表现来看，ESG理财市场整体呈现良好发展态势。普益标准统计显示，2022年5月份ESG理财市场情况，固收类、混合类和全市场ESG理财产品综合价格指数均呈明显上升态势，混合类ESG理财产品综合价格指数涨幅明显。

    ESG主题理财产品多元化趋势正在凸显。罗唯尹认为，银行及理财公司在固收类产品方面优势显著，但是随着非标资产的限制、同业的竞争以及创新破局的压力，未来银行ESG主题理财产品类型将更加多元化，底层资产的配置也会向权益类资产延伸，参与维度包括但不限于ESG股票投资、低碳节能环保等领域企业的非标债券或长期股权投资等。

    “从ESG理财产品种类看，‘ESG+’的组合式、扩展式创新趋势呼之欲出。”中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平表示。

    多元化趋势明显

    客户需求的多元化推动理财机构加快构建产品谱系，激活理财产品的创新速度。

    在产品体系丰富方面，银行加快多元化ESG主题理财产品布局的同时，其面临的问题也愈加突出。

    罗唯尹指出，目前我国尚未建立统一的ESG披露标准和评级体系，制度的缺乏对机构的研判能力提出了更高的要求；加之机构和投资者对ESG投资认知有待提高，对于ESG策略和产品的风险收益缺乏了解，相关产品创新开发也有待完善。

    融360数字科技研究院认为，目前金融机构在ESG投资策略及风险管理方面经验不足，与其他产品相比并没有体现出收益优势，对投资者的吸引力也有限。

    杨海平认为，目前银行理财公司ESG主题理财产品总体上处于起步阶段，部分机构ESG投资管理体系还需要进一步健全，组织架构、资产筛选标准、ESG与风险管理框架的融合、ESG相关信息披露、ESG投资团队建设等方面还需要付出努力。

    除了ESG主题理财产品，商业银行也在相继推出各种主题类理财产品，以丰富理财产品体系。

    据中国理财网统计，截至7月7日，已有多家银行理财公司发布19只“专精特新”理财产品，其中募集起始日期2022年起的产品达16只；“碳”主题理财产品56只，其中募集起始日期2022年起的产品有26只；“养老”主题理财产品27只，其中募集起始日期2022年起的产品达23只。

    中国财富管理50人论坛在最新发布的关于构建银行理财业务新图谱报告中指出，随着客户理财意识提升，投资者理财需求呈现多元化演变；多元化客户需求，推动理财机构加快构建产品谱系，各类资管主体竞相落地更激活了理财产品的创新速度。与此同时，银行理财机构也在积极创新开发“绿色主题”“科技主题”等创新产品，积极践行社会责任，大力支持实体经济。

    普益标准研究员罗倩也表示，资管新规以来，银行理财公司逐渐形成以固收类产品为主，混合类、权益类产品为辅的产品体系。“随着金融理财产品竞争日益激烈，各银行机构开始寻求差异化发展，以主题概念、主题行业等为主打的理财产品逐步涌现。未来，与特定行业产业有关的主题理财产品会越来越多，理财产品体系会更加细分，更加专业。”

    杨海平也认为，资管新规过渡期结束之后，理财公司创新活力得到全面的激发；当前理财公司产品布局重点是ESG理财产品、养老理财产品、科创理财产品、FOF类理财产品等。

    产品体系丰富的同时，银行理财公司也面临新的挑战。融360数字科技研究院指出，理财公司产品体系呈现出多样化的趋势，主题类理财产品不断扩容，有利于吸引投资者关注，满足不同投资者的理财需求。不过受客户类型限制，各类理财产品的底层资产仍然是债权为主、股权为辅，主题理财产品在投资收益方面也难以与其他理财产品拉开差距。

    罗倩也认为，资管新规过渡期结束后发行的净值型银行理财产品中，有93.59%的产品为固定收益类产品，稳健固收类产品仍是银行理财市场发展重点。“但也应看到，纯固收产品管理费率较低，创收能力有限；权益产品规模有限且投研能力不足。未来，银行理财公司一方面需要进一步丰富产品体系，吸引更多的客户和资金；另一方面需要提升自身的投研能力，在提升理财产品整体收益水平的同时，尽可能减少净值波动。”