本报记者张英英吴可仲北京报道

    得益于光伏市场的蓬勃发展，高纯石英砂概念备受资本追捧。

    近日，搭上光伏“快车”的石英股份（603688.SH）股价迭创新高。Wind数据显示，年初至8月10日，石英股份股价涨幅高达136.26%，截至8月10日报收148.65元/股，相比去年6月初的19.91元/股，同比涨幅达646.6%。

    《中国经营报》记者注意到，有证券机构曾在数月前给予石英股份“买入”评级，目前已经远超目标价，该股更是个别基金持仓的一只“黑马股”。

    这与高纯石英砂供应紧俏的市场行情直接相关。隆众资讯光伏分析师方文正告诉记者：“由于下游光伏市场需求比较旺盛，硅片环节扩产增加，叠加海外新冠肺炎疫情下交付周期拉长，货运成本提高，在多重因素作用下，高纯石英砂供应偏紧，价格也随之提升。”

    至于高纯石英砂还能在“风口”上飞多久，方文正称，未来两年，预计高纯石英砂与下游需求基本保持同步，供需保持紧平衡状态。截至8月18日，石英股份报收146.93元/股，总市值为531亿元。

    一“砂”难求？

    在供应偏紧情形下，高纯石英砂和石英坩埚价格上涨对于光伏硅片企业而言并不敏感。

    高纯石英砂是一种二氧化硅含量在99.9%以上石英粉体，是应用于半导体、光伏、光通讯、电光源等产业中的重要原材料。

    在光伏领域，由于高纯石英砂的耐高温性及热稳定性良好，被主要用于制造拉制单晶硅用的石英坩埚。后者用于支持高温条件下连续拉晶，装放多晶硅的消耗型石英器皿。

    受益于光伏产业的快速发展，高纯石英砂和石英坩埚成为重要的“抢手资源”，并迎来了量价齐升的市场行情。

    光伏产业链主要包括多晶硅、硅片、电池片、组件和电站四大环节，拉晶是光伏硅片制造的主要环节之一。在“双碳”目标愿景下，我国光伏产业链各个环节的扩产此起彼伏，其中毛利率相对居前的光伏硅片环节表现活跃。

    除了隆基绿能（601012.SH）、TCL中环（002129.SZ）两大光伏硅片巨头外，晶澳科技（002459.SZ）、晶科能源（688223.SH）、上机数控（603185.SH）、高景太阳能、美科股份、双良节能（600481.SH）和京运通（601908.SH）为代表的新老玩家也在扩大硅片产能或借势切入该赛道。

    PV InfoLink公布的一组数据彰显了光伏硅片企业的扩产速度。2022年初，硅片环节产能规模约367GW，预计年底可达到536GW，增幅达到46%；预计2023年底可达到731GW，同比提升36%。

    “光伏硅片环节扩产增加了对石英坩埚的需求，进而刺激了高纯石英砂的需求。”方文正告诉记者，石英坩埚和高纯石英砂供应偏紧，价格也随之提升。

    8月9日，记者拨通了高纯石英砂供应商石英股份的电话，一位行政部门人员表示：“现在石英砂太紧张了，都供不应求了，只要生产出来立即就拉走了。今年以来，这种紧张情况一直在持续。”

    记者了解到，在供应偏紧情形下，高纯石英砂和石英坩埚价格上涨对于光伏硅片企业而言并不敏感。

    方文正向记者表示，现在一个石英坩埚的价格大概1.2万元，已经是去年12月价格的3倍了，涨幅比较大。不过，由于光伏硅片制备的拉晶环节，多晶硅原料占成本的90%左右，石英坩埚仅占约2%，因此高纯石英砂每上涨1万元/吨，对于硅片所用石英坩埚的成本增加仍不足1分钱。

    在方文正看来，石英坩埚成本的增加并不会影响硅片企业投资的积极性，但是没有石英坩埚却会影响硅片的生产制造，关系企业开工率。

    近一段时间，有消息称，由于缺少石英坩埚，光伏硅片企业面临减产，开工率下调。还有消息称，“拥埚为王”“占砂为王”将取代“拥硅为王”，这成为光伏行业阶段性的新特征。

    对此，隆基绿能、TCL中环方面回应记者称，石英坩埚供应正常，企业生产未受影响。上机数控、双良节能、京运通方面也对外表示，石英坩埚的供应量可以满足硅片生产需要。

    京运通人士向记者表示，目前，多晶硅和石英坩埚供应紧张是业内众所周知的事，石英坩埚虽然供应紧张，但是尚未到生产运作不起来的地步。

    方文正也表示，目前影响光伏硅片企业开工的最重要因素仍是多晶硅供应，企业并未因石英坩埚供应紧张而影响开工生产。

    受捧的“砂王”

    在此背景下，石英股份及部分企业公布了高纯石英砂的扩产或布局规划。

    在高纯石英砂市场持续高景气下，供应商业绩增长，资本竞相加持。

    石英股份是国内高端石英材料深加工领域的供应商，主要产品包括高纯石英砂、高纯石英管、石英坩埚等。2022年上半年，石英股份预计实现净利润为2.7亿 ～3亿元，同比增加139.89%～166.55%。

    石英股份方面称，2022年上半年，受益于下游光伏、半导体等行业快速增长的需求拉动，公司经营业绩实现较快增长。其中，光伏领域用石英材料市场需求同比大幅增长，叠加新产能的逐步释放，产销两旺。

    与业绩齐飞的还有石英股份的股价。Wind数据显示，年初至8月10日，石英股份股价涨幅为136.26%，当日收盘价报148.65元/股。而在去年6月初，该股股价还不足20元。

    东方财富网数据中心显示，2022年中报末，石英股份的机构持仓共计111家，其中基金有110家，占流通股比例超过13.53%。相比2022年一季度末，该公司持仓机构数量增加了52家，基金增加了45家。其中，易方达环保主题混合重仓该股，并在二季度增仓。

    石英股份为何如此受宠？从全球高纯石英砂供应格局来看，目前高纯石英砂的主要生产企业为美国尤尼明（现矽比科）、挪威TQC以及石英股份。2009年底，石英股份攻克了高纯石英砂提纯技术难题，成功实现了高纯石英砂的产业化，成为世界少数具有大规模生产高纯石英砂能力的公司之一。

    借势光伏市场发展，当前高纯石英砂市场紧俏，未来也被认为具有良好的增长前景。

    在方文正看来，硅片快速扩产和N型硅片发展趋势，将带动石英坩埚用高纯石英砂的需求进一步增长。“N型硅片对纯度的要求更高，在拉晶过程中石英坩埚更换频率增加，以减少杂质累积，因此N型硅片的生产过程会增加石英坩埚的使用量。”

    在此背景下，石英股份及部分企业公布了高纯石英砂的扩产或布局规划。

    2021年财报显示，石英股份于2020年扩建的年产2万吨的高纯石英砂项目已经建成。另外，该公司于2021年12月公布的年产1.5万吨高纯石英砂项目，计划于2023年投产。今年1月，石英股份又宣布以5100万元收购连云港强邦石英制品有限公司51%的股权，进一步扩大高纯石英砂规模。

    值得一提的是，以凯盛科技为代表的企业也在积极布局高纯石英砂领域，并在合成高纯石英砂业务上有了进展。

    凯盛科技在上证e互动披露，公司5000吨产线尚在建设中，计划于2023年底建成，产品主要针对电子级硅溶胶、半导体、光伏用二氧化硅（高纯石英砂），可以用于光伏坩埚内层。其中，光伏用二氧化硅为1000吨。

    随着高纯石英砂产能扩大，景气行情还能持续多久？

    方文正表示，目前高纯石英砂供需紧凑，基本上处于紧平衡状态。全球供给达到6万吨左右，需求也差不多，今年约有2000吨左右的缺口，但缺口较小。未来两年，预计高纯石英砂与下游需求仍基本保持同步，供需保持紧平衡状态。

    方文正进一步补充道：“从全球供给量来看，石英股份的高纯石英砂产能已经占据半壁江山，如果石英股份扩产大点或快点，市场供应可能会变得宽松一些。目前，国外大厂扩产热情并不高，因为高纯石英砂属于伴生矿，如果没有很好的途径处理伴生产品，实际上开采成本并不划算。另外，国内也有一些光伏级石英砂供应商，但是规模小且很难稳定供应。”