文/本报记者谭志娟
2022年12月15日至16日召开的中央经济工作会议分析当前经济形势，部署2023年经济工作。该会议基本延续了2022年12月政治局会议上提出的政策基调。
在宏观政策方面，中央经济工作会议要求，2023年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。
受访经济界专家表示，2022年稳经济力度明显加大，各项政策纷纷出台，我国宏观政策呈现出力度大、支持面广、手段丰富等特点。预计2023年宏观政策将更加注重发挥好现有政策的效用，不断增强货币、财政、产业、科技、社会政策之间的协调配合，形成共促高质量发展合力，助力经济回升到潜在增长水平。
2022年稳经济政策力度明显加大
与2021年相比，在业界看来，2022年宏观政策稳经济力度明显加大，包括财政政策减税降费、扩大专项债结转额度、货币政策降息降准、推出直达工具、央行上缴利润、政策性金融工具大幅扩容等。
在货币政策方面，中国银行研究院研究员叶银丹日前在接受《中国经营报》记者采访时表示，“通过降准降息、结构性货币政策工具等手段，在支持实体经济、维持金融市场稳定方面取得了积极成效。”
民生银行首席经济学家温彬认为，2022年货币政策总体保持积极基调。首先，在价格方面，1月和8月两次降息，累计调降MLF（中期借贷便利）利率20bp，引导1年期、5年期以上LPR（贷款市场报价利率）报价分别下行15bp、35bp。前三季度，金融机构一般贷款加权平均利率累计下行54bp，高于2020年年内48bp的最大降幅。
其次，在总量方面，2022年4月、11月两次降准，累计全面降低存款准备金率50bp。此外，依法向中央财政上缴结存利润1.13万亿元，形成相应规模的基础货币投放。
最后，在结构性工具方面，一是再贷款。央行新增2000亿元科技创新、400亿元普惠养老、1000亿元交通物流、2000亿元设备更新改造再贷款，增加煤炭高效利用再贷款额度1000亿元；二是普惠小微。完成两项直达实体经济的货币政策工具转换，并加大对银行投放普惠小微贷款的资金支持力度（从1%增至2%）；三是房地产领域。2022年5月中旬调降首套房贷款利率下限，9月末对部分压力较大的城市阶段性放开首套房贷款利率下限，同时下调公积金贷款利率。
在财政政策方面，叶银丹对记者表示，总体坚持了“合理适度、不透支未来”的总基调，“财政前置”和“准财政工具的大力使用”是主要特点。为刺激经济，还通过专项债额度增加、政策性银行发债等方式代替发行国债，这些反映了“不明显增加政府杠杆率”“政策可持续性”的政策取向。
温彬还指出，2022年，财政政策维持积极基调，进一步提升效能，更加注重精准、可持续。一方面，聚焦中小微企业纾困、制造业高质量发展、科技创新，不断加大税费支持力度，规模近4万亿元。另一方面，加快发行和使用专项债，并合理扩大其使用范围，同时运用政策性、开发性金融工具，从而更好发挥对投资的拉动作用，有力托底经济。
由此受访专家表示，由于我国稳经济政策持续发力，2022年GDP增速有望维持在3%以上。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳日前接受记者采访时还表示，“2022年以来，我国经济内部有三重压力，外部受疫情冲击、美联储紧缩等影响，经济增长面临下行压力，但也要看到压力之下我国稳经济政策持续发力，财政政策工具箱打开，专项债、税收政策等多举措助力稳增长；与此同时，货币政策释放合理的流动性，充分发挥总量调节和结果调节的双重优势，我国2022年GDP增速仍可维持在3%以上。”
中国银行研究院近日发布研报也称，2022年，面对乌克兰局势、疫情多发散发等因素影响，我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，持续加大稳经济政策力度，经济增长触底回升，全年呈现“V”型走势。并预计2022年四季度增长3.8%左右，全年增长3.2%左右。
2023年宏观政策或将更加注重协调配合
展望2023年宏观政策，叶银丹对记者表示，“首先，从宏观政策力度上来看，由于2022年宏观政策稳增长力度空前，预计2023年增量政策相对有限；其次，从政策空间上来看，2023年也比较难再出现2022这样空前的增量政策规模；最后，从政策实施节奏上来看，2023年宏观政策可能呈现前强后弱走势。2023年上半年为全力支持经济复苏，宏观政策支持力度将相对较大，下半年随着经济恢复，政策支持力度将进行相应调整，为未来处理各类挑战保留政策空间。”
具体到货币政策方面，此次中央经济工作会议指出，稳健的货币政策要精准、有力。要保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。
温彬认为，“精准”主要体现在“加大对小微企业、科技创新、绿色发展”等领域的支持，对应的是结构性工具以及PSL（抵押补充贷款）等。而“有力”则意味着央行将通过适时适度降准降息等方式，“保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，并适度提升杠杆率。2023年美联储将加息见顶，中美无风险利差将会收窄，同时输入型通胀压力不大，物价总体温和，货币政策宽松的掣肘将大为减弱。
瑞银证券中国首席经济学家汪涛还预计，央行不会降低政策利率，但得益于央行进一步降准、再贷款等流动性支持，以及银行进一步下调存款利率，LPR有可能小幅下调5～10个基点。这应有助于推动2023年信贷稳健增长9.8%，略低于2022年的10%。
在财政政策方面，积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。
叶银丹认为，2023年财政政策仍将是政策发力重点。财政政策将加力提效，优化组合各项工具值得期待。
在叶银丹看来，一是从赤字率来看，“加力提效”这一表述与2018年中央经济工作会议表述一致，2018年会议后次年财政赤字率上调了0.2个百分点。2023年经济下行压力依然较大，需要加大财政支出力度推动经济恢复增长，预计赤字率可能会提高至3%甚至以上。二是从专项债来看，2016年以来，地方政府债务杠杆率持续上升。2023年从财政发力需要角度来看，地方政府新增专项债规模可能仍然较大，但专项债进一步扩大的空间有所不足，大幅增长的可能性较小。三是从其他财政或“准财政”工具来看，政策性金融工具等有望继续加大力度，同时，按照会议指示精神，2023年可能会通过加大贴息支持来放大贷款规模，从而撬动社会投资。
中国首席经济学家论坛理事王军也表示，财政扩张有必要、有空间，有望迎来新工具。
“从扩张方式来看，新一轮政策性金融工具的使用仍将继续，财政直接支持消费的结构性工具也有望创设；从扩张节奏来看，财政支出继续前置的可能性较大；从扩张力度来看，预计2023年财政预算赤字率会再度提高至3%～3.2%左右，专项债规模可能会扩大至3.8万亿～4万亿元，较2022年提高1500亿～3500亿元，重新发行特别国债亦是可能选项。”王军认为。
展望2023年，温彬还预计，通过进一步减税降费、在预算安排上增强力度、改善市场主体信心和预期、持续恢复和增强经济内生增长动力的同时，优化政策实施机制，提高财政资金配置效率和使用效益，更好地发挥积极财政政策的作用。
在温彬看来，这主要包括四个方面：一是适度上调赤字率，预计赤字率目标将比2022年预算调高0.2个百分点，为3.0%左右；二是加强支出力度；三是专项债规模适度调升，预计专项债发行规模约3.8万亿元，发行进度会继续前置；四是加大减税降费力度，预计2023年将减轻企业和居民负担约3万亿元。
在王军看来，2022年底以来的以防疫和房地产为代表的若干重大政策调整和变化，为2023年的复苏带来了更多的希望。预计财政、金融、产业等多个维度的宏观经济政策将提升经济需求，提振市场主体信心，供需两端的改善值得期待，市场主体的信心将渐次恢复，经济增长将实现一定程度的均值回归，逐步向潜在经济增速的合理区间靠近。
