本报记者陈婷曹学平深圳报道

    2022年12月21日，国家传染病医学中心主任、复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏公开表示，“应警惕高龄老人的‘沉默性缺氧’。其注意到，部分老年病人对缺氧反应迟钝，甚至完全感觉不到胸闷、呼吸困难等，这种现象可称为‘沉默性缺氧’。”

    自警惕“沉默性缺氧”刷屏以来，血氧仪持续受到广泛关注。

    2023年1月3日，国务院联防联控机制综合组发布通知称，扩大吸氧和血氧监测服务，包括增加指夹式脉搏血氧仪（以下简称“指氧仪”）配备数量；为重点人群发放指氧仪，指导居家自测血氧饱和度。

    根据百度指数，近15天（2022年12月21日至2023年1月4日），血氧仪的搜索热度整体同比增长11936%，环比增长642%，线上电商渠道的血氧仪持续热销。以京东为例，2023年1月5日，销量分别排名第一、第三的两款康泰医学（300869.SZ）血氧仪以及排名第四的鱼跃医疗（002223.SZ）血氧仪销售火爆。

    市场需求的快速增长引来社会多个层面的关注。工信部此前表示，已组织北京、河北、江苏、深圳等地加大指氧仪生产供应，日产量已由2022年12月初的11.5万部提升至25万部以上。

    近日，鱼跃医疗方面亦对《中国经营报》记者表示，“公司目前制氧机、血氧仪产品正常生产，正针对市场需求全力组织保供。”康泰医学在投资者互动平台上透露称，公司目前血氧仪日产能提高至15万台/套，正在加班加点生产，尽全力保障市场供应。

    血氧监测受关注

    2022年的尾声，关于血氧仪的话题持续保持高热度。

    此前，中日友好医院副院长、国家呼吸医学中心副主任曹彬建议，脆弱人群应尽早在发病初期进行抗病毒药物治疗，并且准备指氧仪进行重症监测。

    随后，北京市卫健委、北京市医疗保障局联合发布《关于进一步提升重症救治服务能力的通知》，将组织对老年人等高风险人群发放血氧夹，在家自测血氧，明确简明监测预警标准。

    2023年1月3日，国家卫健委官网发布的《关于做好新冠重点人群动态服务和“关口前移”工作的通知》显示，12项重点工作中包括“扩大吸氧和血氧监测服务”。

    记者注意到，早在2022年3月，我国发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》已指出，静息状态下，吸空气时指氧饱和度≤93%，是判断新冠肺炎为重型的参考依据之一。

    根据北京协和医院呼吸与危重症医学科公众账号发布的文章，血氧饱和度是指血液中与氧气结合的血红蛋白占所有血红蛋白的比例。动脉血氧饱和度下降至一定程度时，意味着身体处于缺氧状态。对患有呼吸系统疾病的患者，血氧饱和度是判断病情严重程度、监测治疗反应的重要参数。

    上述文章显示，指氧仪（亦称“脉搏血氧仪”）通过发光二极管和光电传感器工作，在临床中已得到广泛使用，可实时监测血氧饱和度（通常显示为SpO2，单位为百分比）和脉搏（通常显示为PR，单位为次/分）。血氧饱和度下降和脉搏增快，往往意味着呼吸道疾病相对严重，可作为临床症状以外识别病情加重、需要及时就医的辅助手段。

    北京协和医院急诊科医师姜辉、内科住院医师石穿在上述文章中表示，“一部分老年患者，在身体已经处于缺氧状态时，主观呼吸困难、胸闷症状可能并不明显（即‘沉默性缺氧’），客观监测手段有利于及时识别、尽早治疗该类患者。此外，许多患有慢性呼吸道疾病的患者，近期面临就诊困难的局面，此时在家监测血氧饱和度变化，有利于判断病情是否稳定、是否需要随诊和调整长期治疗方案。”

    “需要说明的是，指氧仪仅仅是居家监测的一种辅助监测手段。判断病情轻重，决定是否需要外出就医，还需要结合患者基础疾病状态、症状以及其他指标综合考虑。”上述两位医生补充称。

    对监测血氧饱和度的重视同时带动了血氧仪销量的增长。

    截至2023年1月4日，康泰医学旗下CMS50D型号、CMS50DL型号的血氧仪在30日内分别售出110.3万件、19.4万件；鱼跃医疗旗下YX301型号血氧仪30日内销量达14.8万件。

    日产量大幅提升

    工信部曾于2022年底表示，已组织北京、河北、江苏、深圳等地工信主管部门和生产企业加大指氧仪生产供应，日产量已提升至25万部以上。下一步，将继续帮助企业扩大产能，加快满足市场需求。

    具体到相关厂家，理邦仪器（300206.SZ）表示，“公司的家用指式血氧仪需求旺盛，公司目前正积极扩充产能，以满足市场需求。”鱼跃医疗表示，公司根据相关法律法规建立了合理完善的价格管控机制，保障疫情相关产品合法有序供应。公司正全力投入保产保供中。九安医疗（002432.SZ）表示，“近期血氧仪销量增长，公司也在关注市场变化，全力保障生产有序推进，力争满足市场需求。”

    康泰医学表示，“目前血氧仪产品的市场需求激增，各大电商平台上，公司的血氧仪产品也出现了库存消化过快的情况，部分型号血氧仪尚可保持现货销售，部分型号已调整为临时预售模式。”

    根据国家药监局数据，截至2023年1月4日，境内医疗器械注册的血氧仪相关产品共有80条信息，包括指氧仪、温度和脉搏血氧仪、脉搏血氧仪、穿戴式脉搏血氧仪等，涉及厂家包括乐普医疗（300003.SZ）旗下子公司、鱼跃医疗、康泰医学、可孚医疗（301087.SZ）、宝莱特（300246.SZ）、理邦仪器等。

    尽管有多个厂家积极表态称正在扩产血氧仪，但记者查阅上述所提及的上市公司财报，除了康泰医学，均未发现其他厂家披露旗下血氧仪相关生产、销售信息。近段时间以来，也仅有康泰医学公开透露其产能具体情况。

    值得注意的是，A股上市公司中，康泰医学的业绩受血氧类产品的影响较大，其股价也在近15天（2022年12月21日至2023年1月4日）累计上涨17.71%，期间达到2022年第二高点（35.9元/股）。

    2023年1月3日，康泰医学在投资者互动平台上透露称，因之前积累的血氧仪订单较多，公司根据订单情况持续扩充产能，日产能现已提高到15万台/套。目前积累订单已陆续完成交付，新订单已经开始排产发货。而距离释放该信息的一个星期前，康泰医学给出的公司血氧仪日产量数据为超过10万台/套。

    2022年半年报显示，康泰医学的血氧类产品（包括指氧仪、腕式血氧仪、台式血氧仪、手持式血氧仪、可穿戴式血氧仪）收入1.54亿元，毛利率为39.3%，占公司整体营业收入比例约46.39%。值得注意的是，这一产品的收入较2021年同期减少45.32%，而公司营收也较2021年同比下降35.5%。

    根据康泰医学招股书，血氧类产品主要为小型医疗器械，其构造简单，主要原材料为单价相对较低的零部件，如二极管、集成电路，且消耗数量相对较少。2017年～2019年，公司血氧类产品的单位成本分别为44.57元、41.1元、41.46元，对应的销售单价分别为68.01元、67.13元、64.74元，对应的销量分别约195万台/套、184万台/套、168万台/套。

    2020年～2021年，康泰医学的血氧类产品收入迎来大幅增长，分别达8.83亿元、4.61亿元，对应的销量分别约1560万台/套、1031万台/套。2022年7月，康泰医学发行规模为7亿元的可转债，所募集资金投入康泰产业园建设项目。结合目前正在建设中的医疗设备生产改扩建项目，这两个项目建成后，公司血氧类产品年产能将增加3045万台/套。

    康泰医学表示，公司参照现在更为成熟的家用医疗设备电子血压计在欧美等发达国家60%～70%的渗透率水平，公司预计至2027年我国血氧仪的市场空间较大，足以消化在建及新增产能（假设至2027年相关产品在主要人群中的渗透率能够达到20%～30%）。