本报记者陈家运北京报道

    上半年，国内甲醇市场低迷，价格下滑。

    卓创资讯数据显示，2023年1～6月，国内甲醇均价为2476元/吨，较上年同期下跌11.98%。截至6月30日，国内甲醇价格收于2170元/吨，较年初下跌19.12%。

    一位化工企业人士接受《中国经营报》记者采访时表示，今年国内主要化工品价格普遍下滑，尤其是煤化工板块下游品种均呈现先扬后抑走势。目前甲醇行业处于需求增长及阶段性供大于求的市场格局，行业利润也有所承压。

    卓创资讯分析师吴东告诉记者，上半年，在宏观支撑不及预期、成本松动及基本面供强弱需矛盾的共同影响下，国内甲醇市场震荡下跌运行。下半年，新投产能能否如期释放仍具不确定性，而宏观预期有所好转或将带动甲醇需求端边际改善，基本面压力或减弱，市场存反弹可能。

    价格走弱

    甲醇作为重要的基础化工原材料，主要下游为烯烃、醋酸等行业。据华经产业研究院数据，2021年，甲醇下游需求仍以甲醇制烯烃为主，占比达到50.59%，其次是甲醇燃料，占比为15.66%。

    卓创资讯数据显示，2023年1～6月，国内甲醇均价为2476元/吨，较上年同期下跌11.98%。截至6月30日，国内甲醇价格收于2170元/吨，较年初下跌19.12%。其中，6月12日，太仓甲醇市场价格收于2023元/吨，刷新了2020年6月初的低点。

    吴东向记者分析称，2023年上半年，甲醇市场运行高点出现在1月末，价格达到2798元/吨。一方面，国内外部分装置集中停车检修形成供应支撑；另一方面，由于对经济复苏存偏强预期，市场普遍乐观，贸易商持货意向较高形成需求支撑。

    “自3月起，国内甲醇市场则展开一路向下的行情，从3～6月甲醇价格较流畅的下跌诱因来看，首先，在外围宏观经济较弱背景下，国内大宗商品来自于市场看空压制力度较明显。其次，以煤炭为代表的黑色资金空头力量较明显，对下游甲醇市场打压更是不容忽视，成本压力趋弱致部分长周期停工甲醇项目逐步于6月中上旬复工，供应增量风险加剧，进一步促使产品价格下行。最后，供需面较弱的现实，也同样持续性压制买方市场整体积极性。”金联创甲醇分析师张晓艳表示，故宏微观多因素影响下，2023年上半年国内甲醇市场整体表现欠佳。

    中国氮肥工业协会理事长顾宗勤亦指出，在成本强、需求弱的情况下，甲醇产业链利润分配持续失衡，利润上移，主要集中在煤炭端，导致甲醇下游产业链大多处于亏损状态，整体运行压力依然很大。

    市场供大于求

    吴东表示，当前甲醇仍处于扩能周期。2023年上半年，先后有7套装置投产，总计新增产能达到455万吨，因部分装置调试运行周期较长叠加部分其他突发因素干扰，年内实际开工时间较短，对产量贡献度偏低。存量方面，今年上半年，甲醇行业亏损较普遍，企业生产积极性一般，加之计划外检修较多，导致上半年装置实际利用率略低于去年同期水平，产量也有所下降。

    据卓创资讯数据统计，2023年上半年，甲醇行业平均开工负荷67.33%，较去年同期下跌4.58个百分点，1～6月，国内产量为3762万吨，较去年同期减少1.90%。

    不过，2023年上半年，甲醇进口量显著增加。

    据卓创资讯预计，2023年1～6月，甲醇进口量为663万吨，较去年同期增长10.32%。综合考虑产量及进口，2023年上半年，甲醇总供应量为4425万吨，较去年同期减少0.27%。

    对此，吴东表示，一方面，受欧美市场成本下滑支撑，当地装置开工积极性普遍较高，而需求表现弱势，南美洲及中东地区甲醇流入欧美地区减少，转而流入中国的货源明显增多；另一方面，受地缘政治因素影响，一些欧洲国家流入中国的甲醇数量亦有增加。

    吴东表示，甲醇下游主要集中在甲醇制烯烃领域，近两年消费占比维持在50%左右；另外，甲醛、冰醋酸、二甲醚、MTBE等传统消费下游，自2022年开始，甲醇作为绿色燃料被应用的场景增多，但考虑到目前大规模应用于船舶、汽车等方面的工艺尚不成熟，其消费占比仍相对偏低。

    据中国氮肥工业协会统计，2022年，我国甲醇产能达到10041万吨/年，突破1亿吨大关。但是，2022年我国甲醇产量为8022.5万吨，同比增长3.3%，增幅为5年来的最低水平。目前来看，国内甲醇行业处于供过于求的局面。

    顾宗勤表示，甲醇已经成为我国除炼油外，第二种产能规模在1亿吨以上的石油化工产品。从增速分析，2022年产能同比增加3.1%，增速降低3.5个百分点，净增298万吨/年，这与往年相比有所减少，去年百万吨及以上项目仅内蒙古久泰能源一套装置投产。产能增速放缓的主要原因：一方面是受国家能耗管控政策影响；另一方面是甲醇市场持续低迷影响投资热情。

    下半年需求或反弹

    “下半年需求缓慢修复，而供应增量或相对有限，一定程度上能减轻基本面压力。”吴东表示，上半年甲醇新增产能约455万吨，而2023年上半年产量却同比出现下滑，产能利用率下降。下半年，甲醇市场仍然有接近300万吨的甲醇产能计划投产，产能基数将继续保持增长，但预计下半年产量难有大幅度的增长，不排除同比产量仍有收窄可能。

    吴东认为，首先，考虑到2023年上半年产能利用率相对较低的状态，企业盈利不稳定，多数时间亏损，预计下半年仍有企业因为亏损而被动停车；其次，煤炭价格上半年持续松动，预计下半年震荡有升，加之天然气成本相对较高，并且在6月底出现因亏损导致的停车，下半年，天然气甲醇企业开工积极性或相对降低；最后，新投产装置运行不稳定，贡献产量相对较低，2022年年底以来，大部分新投产装置运行不稳定，部分新装置的停车时间接近半年左右。因此预估2023年下半年甲醇产量增长有限。

    吴东进一步解释称，从需求端来看，随着一系列推动经济发展的利好政策陆续出台，有望逐步提振甲醇下游的消费需求，以甲醇制烯烃、甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE为代表的甲醇下游需求有望得到逐步修复，预估2023年下半年修复甲醇消费量约80万～100万吨。

    吴东总结道，需求端整体有所恢复，支撑下半年甲醇价格触底反弹，但考虑需求增量有限，或一定程度上压制上涨空间。

    据卓创资讯预测，下半年，甲醇价格有望修复反弹，9月前后有望出现阶段性高点。太仓地区主流价格运行区间或在2090～2140元/吨，根据季节性规律判断，下半年的高点大概率出现在9月和12月，低点或出现在7月和11月。

    隆众资讯甲醇分析师路翔茜亦表示，上半年，甲醇现货价格重心以下行为主，由于甲醇淡旺季较为明显，下半年其价格重心或以上涨为主。

    路翔茜分析称，从成本面来看，冬季为煤炭需求旺季，煤炭价格存上涨可能，对甲醇价格支撑力度或增强；从供应面来看，国内停车装置存恢复预期，但今年整体来说开工不高，下半年国内市场供应或窄幅增加；从需求面来看，下半年多套醋酸、甲醛等装置存投产预期，需求向好。