本报记者杨井鑫北京报道

    随着企业融资渠道的多元化，不少银行逐渐将投行业务作为新的利润增长点，甚至越来越多的银行将投行业务发展纳入战略发展规划中，通过打造“商行+投行”模式，提升银行的综合金融服务能力。

    据《中国经营报》记者了解，由于债券融资成本相对贷款更低，国内市场主体今年以来的各类直接融资规模不断创新高，旺盛的市场需求为银行投行业务发展创造了有利条件。发债逐渐成为企业的重要融资工具，而银行在债务融资工具承销方面占据绝对优势，能够针对企业实际情况定制融资方案，更好地满足企业的资金需求。

    争夺市场

    当前银行之间的竞争，比拼的不是贷款利率的孰高孰低，而是能够利用各种金融工具为企业定制合适的方案。

    9月8日，工商银行江苏分行联合工银理财在南京举办了“服务实体债创未来”的债券主题论坛，江苏省内的50余家发债企业和20多家银行、券商、基金、保险、信托及评级机构被邀参加了该次活动。论坛旨在秉持开放、合作、共赢的服务理念，搭建更为广阔的债券服务合作平台，银行将与合作伙伴携手共进，打造涵盖评级注册、承销发行、投资撮合、信息披露等环节全链条、全方位、全覆盖的债务服务新体系和新生态。

    同一天，农业银行在厦门也举办了2023年科创股权投资高端论坛暨投行生态合作联盟签约仪式，携手首批18家机构正式成立了“投行生态合作联盟”，以聚焦科创企业投行业务需求，共谋创新合作范式。

    “银行在服务企业客户的过程中，已经不再是传统意义的贷款，而是提供综合融资方案，模式上的调整意味着需要银行做强投行业务，以更好满足客户需求。”一家国有大行人士表示。

    该国有大行人士认为，部分大型企业的融资渠道很多，通过债务结构调整能够有效降低融资成本。“对于银行来说，债券承销业务则属于中间业务，消耗银行资本较少，同时能带动企业的存贷业务、托管业务等其他业务，增强银行与客户的黏性。”

    “相比券商等机构，银行在债务融资工具上占据天然优势。但是，不同银行的业务能力差异非常大，这也是不少银行业务转型的方向。”上述国有大行人士称，当前银行之间的竞争，比拼的不是贷款利率的孰高孰低，而是能够利用各种金融工具为企业定制合适的方案，换句话说，银行要逐渐从“金主”角色向服务机构角色转变。

    日前，中国银行间市场交易商协会公布了前8个月的债务融资工具主承销分类统计情况。整体来看，截至8月末，在中长期承销、服务企业、首发企业承销、民营企业承销、专项产品承销等方面，商业银行都发挥着主力军作用。

    从中长期承销情况来看，排名前20家主承销商中，有17家商业银行，3家券商。其中，中信银行位居榜首，该行中长期承销额为2201.2亿元，承销债券497只，承销发行人331家。在中长期承销额破千亿元的6家机构中，国有大行仅中国银行入围。

    在服务企业方面，排名前20家主承销商中有19家商业银行，1家券商。其中，中信银行以承销发行人572家的优势居于首位。

    在首发企业承销方面，排名前20家主承销商中包括16家商业银行，4家券商；民营企业承销方面，排名前20家主承销商中有19家商业银行，1家券商。

    记者注意到，虽然商业银行在债务融资工具承销方面占据绝对优势，但各商业银行之间也存在较大差异。以中长期承销为例，排名居前的主承销商银行与排名较后的银行之间，承销差额高达1400多亿元。

    赋能实体经济

    银行在服务实体经济、助力经济高质量发展的主航道上，也要积极与资本市场对接，加快投行业务发展。

    工商银行在2023年半年报中称，该行持续巩固债券承销业务领先优势。今年上半年境内主承销债券项目1294个，规模合计1.02万亿元。在助推绿色发展、乡村振兴等重大战略实施方面，银行上半年主承绿色债券和社会责任债券等各类ESG债券670.88亿元。同时，该行主承销的京津冀、长三角、大湾区、中部地区、成渝地区等重点区域各类信用债券也达到了2649.42亿元。

    在国有大行中，中国银行投行业务在多个领域都打造了行业“第一”。该行在2023年半年报中称，银行主要通过发挥全球化综合化经营优势，围绕客户多元融资需求，为客户提供债券承分销、资产证券化、财务顾问等多种金融产品和服务，以及全方位、专业化、定制化的“境内＋境外”“融资＋融智”综合金融服务方案。截至6月末，中国银行在银行间债券市场承销债券6811.06亿元，交易商协会信用债销售量持续位居市场首位。在支持绿色债券发行方面，银行为非金融企业及金融机构发行绿色债券共计2290.40亿元，银行间债券市场排名第一。同时，银行还在资产证券化承销业务和离岸债券承销业务上排名第一。

    在股份制银行中，中信银行、兴业银行和招商银行三家银行稳居投行业务的前列。

    公开信息显示，截至6月末，中信银行债券承销继续领跑市场，承销债务融资工具691只，承销规模3473.77亿元，规模和只数均位列全市场第一名。投行表内融资投放超700亿元，银团贷款牵头个数位列股份制银行前列。该行在2023年半年报中披露，在报告期内，银行投资银行业务实现业务收入41.76亿元，实现融资规模7412.00亿元，创历史同期新高。

    兴业银行则将投资银行定位在产业赋能上。该行表示，银行顺应时代特征，满足客户多元化融资需求，构建标准化债券融资、私募债权产品、并购融资等投行产品体系，打造“人无我有、人有我优”的差异化竞争优势。截至6月末，该行非金债券承销3452.22亿元，列市场第二位；境外债承销23.30亿美元，列中资股份制银行第二位；绿色债券承销137.20亿元，列股份制银行第一位；加大中长期债券产品承销力度，非超短期融资券占比较上年年末提升10个百分点至58%。

    招商银行2023年半年报显示，该行在报告期内加快投资银行业务转型步伐，持续提升专业化、综合化的投商行一体化服务能力。截至6月末，银行主承销债务融资工具3214.64亿元，同比增长4.26%，同业排名第三。其中，永续债规模同业第一、绿色债券和科创票据规模同业第二。

    在当前金融支持实体经济的大背景下，市场主体的直接融资规模提升较快，而银行通过加速布局投行业务寻找新的增长点，甚至不少银行将投行业务纳入到了战略发展规划中。

    作为头部股份制银行，招商银行拟定了推进“零售金融、公司金融、投行与金融市场、财富管理与资产管理”四大业务板块协同发展的战略规划，其核心逻辑是全面向“价值银行”转变，而这个价值共生点包括了投行业务。

    在城商行中，北京银行加速从“单一商行服务”向“投商私科一体化服务”转变进程，要通过投行驱动带动全板块业务协同发展，构筑未来发展的“护城河”。

    从该行披露的2023年半年报可见，北京银行投行业务在今年上半年发展十分迅猛，并将该行金融优势与地方产业经济发展有机结合起来。公开数据显示，截至6月末，北京银行债券承销规模1338.22亿元，同比增长106%，全市场排名提升9位。银团贷款新增放款162笔、191.97亿元（不含内部银团），同比增长117.18亿元，增速156.68%。并购贷款新增放款13笔、103.02亿元，同比增长87亿元，增速542.87%。

    此外，北京银行把握产业变革和技术变革的新趋势，开展“速赢项目”一期，优选超过1200户清洁能源产业目标客户开展名单式营销。截至6月末，该行累计落地清洁能源产业“速赢项目”业务452笔，金额416亿元。

    “党的二十大报告提出了健全资本市场功能，提高直接融资比重的要求。资本市场是实体经济最重要的融资渠道之一，对实现经济增长、产业转型升级具有重要的战略意义。”前述国有大行人士表示，银行在服务实体经济，助力经济高质量发展的主航道上，也要积极与资本市场对接，加快投行业务发展，加大各类产品创新，才能持续提升服务实体经济的质效，才能在银行激烈的竞争环境中谋得一席之地。