本报记者樊红敏北京报道

    信托业正在加速探索差异化的发展路径。

    近期，中建投信托正式推出“企业家办公室”综合服务平台。据了解，近两年，中国银行、中信建投等多家银行、券商机构纷纷推出企业家办公室品牌。而中建投信托则是第一家推出企业家办公室服务的信托机构。

    那么，中建投信托推出企业家办公室是基于怎样的考虑；企业家办公室与家族办公室在服务内涵上有何区别；不同金融牌照背景的企业家办公室之间又存在怎样的竞合关系？

    围绕上述问题，中建投信托副总经理望秋近日接受了《中国经营报》记者专访。

    回归服务本源用国际化和产业化金融理念服务企业家群体

    《中国经营报》：你们推出企业家办公室综合服务平台背后是基于怎样的背景或考虑？

    望秋：我们今年率先在信托行业推出“企业家办公室”平台，主要是基于市场端三个需求因素的驱动：一是市场宏观因素。全球经济增长放缓，通胀高位运行，地缘政治冲突持续，企业的营商环境变得愈加复杂；贸易壁垒、能源危机、全球抢芯等导致产业体系在全球范围内重新配置其供应链，企业的可持续发展正面临挑战。二是企业转型因素。数字化、智能化、低碳化等趋势带来产业革命，人们生活方式的改变也将使很多企业面临转型的十字路口。三是资产配置因素。低利率环境给很多家庭带来了配置难题，如何在短期和长期固定收益之间进行配置、如何构建未来3至5年的核心资产以达成收益性、安全性和多元性的平衡目标、在传统投资以外如何通过增加另类资产得到超额回报。

    信托业务三分类新规实施之后，信托公司将全面转型资产管理和财富管理服务，以买方视角去协助委托人规划资产传承、资产盘活和资产配置。更好地运用信托工具的本源属性，用国际化和产业化的金融理念去服务企业家群体。今年以来，为促进民营经济发展，国家多项重要政策举措密集出台。今年8月，金融管理部门联合全国工商联召开的金融支持民营企业发展工作推进会提出，进一步加大对科技创新、“专精特新”、绿色低碳等重点领域的信贷投放，畅通民营企业股、债、贷三种融资渠道。信托作为集股、债、贷为一体的金融工具，如何实现精准滴灌，是时代和监管赋予信托公司的最新定义。

    我们的企业家办公室服务平台自9月推出以来，已得到了不少机构的合作邀请，也得到了来自信息技术、石油化工、医疗健康等行业企业家的信任和支持。

    买方视角下“3+2”陪伴式服务

    《中国经营报》：据了解，你们此前已成立了家族办公室，并推出自己的家族信托品牌，那么，企业家办公室综合服务平台与前两者在定位及服务内涵上有何区别？

    望秋：目前，中建投信托已建立了分层化的客户经营体系，按照信托设立的初始门槛将财富管理账户划分为家庭服务信托（100万元）、保险金信托（300万元）和家族信托（1000万元）三种。而在家族信托这个客群中，我们进一步提炼出企业家办公室这个综合服务平台。这里所说的企业家，是指持有实体企业股权、享有股权激励或员工持股计划受益份额的群体，他们肩负产业发展和科技研发的重任，为事业打拼，为社会创造价值。但往往，他们也会疏于一些风险因素，比如资产低效带来的风险、企业流动性风险、金融市场风险和资产传承中的风险。

    针对这些特定诉求，我们将通过企业家办公室这一集成业务平台，帮助企业家实现多场景多目的的资金和财产运用，产融结合、投融结合，包括资金配置和资产盘活的结合。在资金配置上，我们通过开放式投资平台，严格遴选不同策略和风险收益特性的金融产品，协助他们安排投资指令和投资清单，定期检视投资业绩以及时调整策略。在资产盘活上，我们关注客户持有的股权和不动产等非现金资产，并在产业并购和资产购买上协助企业家参与市场化定价与交易达成。另外，我们还在信托架构中增加了公益慈善评估，协助企业提升股权治理或建立家族慈善策略。

    在服务特色上，可以简单概括为用“3+2”团队，服务于企业家的“三张表”。

    “3+2”陪伴式服务模式中，“3个顾问”指家族顾问、投行顾问、慈善顾问；“2个经理”指信托经理、投资经理。企业家办公室团队来自财富管理、投资管理、企业信贷、资产融资、公益慈善、法税等专业背景，他们将围绕其企业资产负债表、资产传承规划表和家族资产配置表这“三张表”，为客户提供适配的策略建议和执行方案。

    《中国经营报》：据了解，企业融资和家庭财富管理是你们企业家办公室围绕企业家群体提供的两大服务场景。围绕家族财富管理，信托业务分类改革政策赋予了信托公司较为多样化的业务工具，但在压缩非标融资类业务的背景下，围绕企业融资服务场景，信托公司的业务工具是什么呢？

    望秋：非标融资在资管新规下一定会逐步压降，这是在监管语境下对过往刚性兑付和涉众项目融资的修正。在信托公司转型的轨道上，这个以委托人的资产运作和财富管理为目的的业务工具就是资产服务信托，它的内涵非常丰富，即基于信托法律关系，委托人基于信任，将财产委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或特定目的进行管理或者处分。家族信托、法人财富管理信托等都属于资产服务信托的范畴，可为委托人提供风险隔离、投资安排、特定资产管理等定制化事务管理和金融服务。比如某企业主希望通过法人财富管理信托账户整合其产业投资的项目，委托信托公司进行其股权和信贷资产的管理，并将各类项目的期间分配进行全权委托再投资到流动性好的金融产品中，以提升投资效率。

    私募投行不是业务，而是技术，信托公司在买方视角下，可协助委托人将财富运用到信贷市场，包括结合客户的资产负债表提出管理建议，比如杠杆率上限、混合融资中股债的合理比例、债务结构优化、交易的合规性等。在这个场景中，信托经理完全可以成为企业家办公室平台上的家族私募融资顾问。

    信托业在另类资产管理上具备相对优势

    《中国经营报》：据了解，近两年已有银行、券商、金控集团等金融机构纷纷推出自己的企业家办公室品牌。你认为，不同金融牌照背景下的企业家办公室在服务内涵上有何区别？相互之间的竞合关系又是怎样的？

    望秋：不同牌照背景的企业家办公室，其服务内涵会有不同的侧重。在企业家办公室的场景里，各类机构之间更多是竞合。金融生态最主要的要素市场就是资产类别和交易场所，在存款、贷款、外汇、信用证等资产类别上，银行是主要的服务提供商；而在资本市场资产类别上，特别是股票和股指衍生品市场，券商拥有更多直接经验；信托在结构化债权、实物资产等另类资产类别，具备相对优势。在交易所市场，各家机构更是密切合作，分设角色完成交易，比如新股发行、资产证券化发行等。因此在服务于企业家客户的时候，金融机构之间其实更多是竞合。未来，我们也希望能建立和金融同业的合作关系，共同赋能企业家予更多精准的金融服务。

    《中国经营报》：可否进一步介绍一下，你们在整个财富管理业务方面的发展战略及差异化打法？

    望秋：中国居民储蓄率高，因此家庭财富管理的空间非常巨大。在新的转型生态下，信托公司需要做的是把财富管理的场景构建好，比如：基于家庭需求的教育、医疗、养老等场景，滋生了家庭服务信托；基于资产传承和保护、风险隔离、债务隔离等场景，便催化了家族信托；基于大额保单的受益安排和保险金监护，便诞生了保险金信托。当然，在场景构建的过程中科技赋能很重要。信托账户运营与交易、投资管理与信托利益分配等，这些都将是信托公司财富管理战略实施的核心要素。

    企业家办公室，是中建投信托的一个差异化财富管理服务。它融合了国际私人银行和另类投资机构的运行理念，在一个家族信托合约框架下，委托人的金融投资、资产、负债、合同权利、公司权利、传承风险都可进行安排。最重要的，是要受人之托，忠人之事，对客户长期陪伴。我们的愿景是服务企业家，打造信任阶梯，构筑长期价值。