本报记者陈家运北京报道

    受市场供需波动及产品价格下滑影响，2023年磷化工企业业绩普遍承压。兴发集团（600141.SH）、云天化（600096.SH）等行业龙头也未能幸免，净利润均出现下滑。

    一位不愿具名的磷化工企业人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，磷肥产品价格下跌是导致多家磷化工企业业绩下滑的主要原因。2022年因地缘政治问题，各国对粮食安全高度重视，化肥价格一度飙升，行业利润爆发式增长。然而，到2023年市场回归理性，产品价格下跌，利润随之下滑。

    为应对行业挑战，一些企业正积极延伸产业链，在新能源领域探索布局，以构建第二增长曲线。

    业绩普降

    4月1日晚间，兴发集团披露的2023年年报显示，当期公司实现营业收入281.05亿元，同比下降7.28%；净利润13.79亿元，同比下降76.44%。云天化也难以独善其身，在2023年实现营收690.60亿元，同比下降8.30%；归属于上市公司股东的净利润45.22亿元，同比下降24.90%。

    磷肥产品价格下跌成为导致磷化工企业业绩下滑的“元凶”。受景气周期下行、供需错配等不利因素影响，2023年磷化工行业诸多产品价格均有所下滑。

    兴发集团方面分析认为，2023年1—4月，受下游需求疲软影响，磷酸一铵市场价格呈现下行趋势，4月底跌至3500元/吨左右，较年初下降500元/吨；磷酸二铵一季度价格维持不变，自4月开始，受夏季肥市场需求跟进缓慢，加之原料端市场波动频繁、出口价格倒挂等因素影响，磷酸一铵、二铵价格逐月下跌，6月底磷酸一铵市场价格跌至3000元/吨，磷酸二铵约为3400元/吨，较年初下降600元/吨。7—12月，随着秋季备肥市场开启，下游复合肥工厂开工率提升，原料液氨、硫磺价格上行，成本端支撑有所增强，磷酸一铵、二铵价格逐月上涨，截至12月下旬，磷酸一铵、二铵市场价格分别约为3900元/吨和3960元/吨。

    卓创资讯分析师肖莉向记者分析称，磷肥价格受原材料价格波动影响明显。

    卓创资讯磷酸一铵毛利率模型显示，2023年55%粉状磷酸一铵平均原料成本约2445元/吨，较2022年同期下滑483元/吨，平均毛利率为19%。

    另外，2023年磷酸二铵市场价格整体波动幅度小于磷酸一铵，原因在于除供应国内市场外，企业出口增加，供应维持偏紧状态。卓创资讯磷酸二铵毛利率模型显示，2023年64%磷酸二铵平均原料成本约2848元/吨，较2022年同期降低551元/吨，平均毛利率为21.67%。

    云天化方面表示，磷肥价格在2023年上半年高开低走持续下行，国内整体开工率下降，下半年价格和开工率止跌反弹。国际市场受区域冲突、能源供应、粮食安全等不确定因素影响，价格整体高于国内。

    肖莉表示，磷肥企业虽然经过多年的产业结构调整，但整体产能过剩仍然较为明显。2023年磷肥市场呈现高开低走趋势，其中磷酸一铵市场均价为3047元/吨，较2022年同期下跌12.34%。

    政策引导

    经过多年发展，随着高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降明显，开采难度和成本持续上升。叠加环保限采及长江保护治理等政策的实施，使得国内磷矿采选行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征。据统计，我国磷矿石产量从2016年的1.4亿吨逐年明显降低，近三年的年均产量稳定在1亿吨水平。

    对此，2024年1月3日，工业和信息化部、国家发展和改革委员会等八部门发布《推进磷资源高效高值利用实施方案》（以下简称《方案》），旨在加强全产业链统筹规划，引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效、高值利用水平，实现高质量发展。

    《方案》提出，严格控制磷铵、黄磷等行业新增产能。促进磷肥保供稳价，优先保障磷肥企业磷矿需求，引导企业科学排产、维持合理库存、稳定市场预期，支持骨干企业做优做强，积极发展新型高效磷肥品种。同时，《方案》还强调扩大湿法净化磷酸及黄磷精深加工生产能力，延伸发展功能性磷酸盐高附加值磷化学品，推动产业发展方式由规模扩张向精细化、专用化、系列化的服务型制造转变。

    云天化方面表示，《方案》的发布为国内磷产业未来健康、有序、绿色发展奠定了政策基础。其将围绕“磷”资源深度开发利用，有效落实《方案》要求，在巩固资源和规模优势的同时，积极推进磷产业链各细分行业的高值高效发展。

    招商证券分析认为，《方案》的发布将有助于国内磷资源产业集中度的提升。《方案》的目标是：到2026年，磷资源可持续保障能力明显增强，磷化工自主创新能力、绿色安全水平稳步提升，高端磷化学品供给能力大幅提高，区域优势互补和联动发展能力不断增强，产业链供应链韧性和安全水平更加稳固。

    中研普华研究员李芬珍子在接受记者采访时表示，《方案》的推出将对我国磷化工行业带来深远的影响，通过推广高效、高值利用技术，可以降低磷资源的浪费，提高其利用效率，从而实现磷资源的可持续利用。同时，通过优化资源配置，推动产业升级，可以实现磷化工行业的结构优化，提高其整体竞争力。

    此外，《方案》还提出要形成3家左右具有产业主导力、全球竞争力的一流磷化工企业，建设3个左右特色突出的先进制造业集群，大中小融通、上下游协同发展的产业生态不断优化，鼓励“云贵鄂川”立足资源能源禀赋、产业基础条件、环境承载能力等，以化工园区为载体，以产业链、创新链、生态链融通发展为路径，打造若干特色优势鲜明、产业链条完整、创新要素集聚、专业化协作配套水平好的先进制造业集群。

    布局新能源

    如今，在新能源产业快速发展的背景下，磷化工企业也纷纷在磷酸铁锂领域布局，以培育新的利润增长点。

    兴发集团方面透露，2023年其紧抓重点项目建设，推动转型升级。其中，湖北兴友30万吨/年电池级磷酸铁项目（一期）、参股企业湖北磷氟锂业20万吨/年电池级磷酸二氢锂及1万吨/年高品质磷酸锂项目（一期）顺利投产。兴发集团方面表示，新能源产业布局全面推进，为其培育了新的利润增长点。

    云天化也在磷酸铁领域布局。截至2023年，云天化10万吨/年磷酸铁装置已完成多轮技改优化，目前可满足客户差异化和新标准需求。

    除此之外，云图控股（002539.SZ）在松滋和宜城两大基地规划建设了35万吨/年磷酸铁及相关上游原材料产能。目前，松滋基地一期5万吨磷酸铁已投产并实现销售，配套的磷酸、硫酸等项目也将陆续建成投产。另外，该公司还在宜城基地规划建设10万吨/年磷酸铁产能。

    磷酸铁的主要下游应用领域是锂电池正极材料，占据了绝大部分市场需求。由于磷酸铁锂电池具有安全性高、寿命长、成本低等优势，在新能源汽车和储能领域广泛应用。近年来，随着我国新能源汽车产业的快速发展和政策支持，以及储能领域的技术创新和市场拓展，磷酸铁锂电池的需求持续增长。

    不过，云天化方面表示，我国磷酸铁、磷酸铁锂行业在经历了爆发式增长后，市场竞争日趋激烈。受产能快速扩张和碳酸锂价格大幅波动影响，下游开工率不足，产品价格持续走低。

    2023年，国内磷酸铁市场价格大幅下跌，同时受到阶段性产能、产量提升，供过于求的影响，下游对磷酸铁产品品质的要求不断提升。

    李芬珍子表示，随着全球经济的快速发展，对磷资源的需求日益增长，尤其是在农业、工业以及新能源等领域，磷资源的利用价值正在不断提升。磷酸铁是复合肥上游“磷矿—湿法磷酸—磷酸铁/磷肥”产业链的延伸与拓展。作为重要的新能源材料之一，磷酸铁将为磷化工企业带来新的利润增量。