理财新征程

    本报记者张漫游北京报道

    从第一家银行系理财公司落地至今，5年间，理财公司扩容至32家。经历了资管新规、理财新规、《商业银行理财子公司管理办法》等监管新政后，理财行业的发展日渐规范，理财市场的规模逐渐修复，理财公司间的竞争也更加激烈。

    在此背景下，后续成立的理财公司如何开拓市场、站稳脚跟？城商系理财公司怎样在竞争中发力？针对上述问题，《中国经营报》记者专访了苏银理财总裁杨涛。他表示，未来资管机构的核心竞争力在于以产品为基础的客户服务与陪伴能力，这需要理财公司注重提升投资研究、资产配置、金融科技、产品创设、渠道支持等全方位、多维度的能力。

    资管行业中长期挑战在供给端

    《中国经营报》：近年来，理财公司数量日益增多，竞争日益激烈。后续成立的理财公司应如何找准市场定位？

    杨涛：首先是要注重投研与资产配置能力建设。当前，银行理财的客户群体风险偏好更趋向稳健，因此固收类资产和现金类资产依然是银行理财投资的主要方向。根据《中国银行业理财市场年度报告》（2023年），到2023年年底全市场理财产品投资债券、现金及银行存款、非标债权的比例分别达到56.61%、26.7%和6.16%，占绝对多数。

    但未来理财公司差异化竞争的核心一定是在权益市场，后来者要不断提升自身的投研能力和多资产配置能力，在管好固收类资产压舱石的基础上，加强宏观、策略、利率等研究，在精准把控宏观经济和行业形势的基础上，创新适合理财客户的含权益产品投资体系，逐渐加强权益类投资、商品及衍生品类投资及其他另类投资，不断打造多元化资产配置体系。

    其次要积极提升产品创设能力和客户服务能力。资管行业的中长期挑战不在于需求端，核心与关键是在供给端。市场上并不是“钱不够”，相反，是“钱很多”。如何为投资者提供优质的理财产品，增加有效供给，是理财公司需要重点考虑的问题。

    我们认为，理财公司特别是后来者应该从以下三个方面进行思考。一是“品类全”。在真正了解客户需求、甄别客户风险偏好的基础上，做好产品创新，建立覆盖不同风险特征的多层次产品体系，力求实现产品对客户理财需求的全覆盖，打造服务能力的闭环。二是“体验好”。要真正从客户角度出发，在监管合规框架内不断提升客户的投资体验。例如近期我们推出的“理财夜市”，满足了客户（特别是上班族）对于理财交易时间的需求，同时也优化了收益计算时间。可以说，谁提供这样的优质体验越多，谁就越有可能在市场中占据先机。三是服务优。除了踏踏实实做好产品创设与投资，理财公司还要以客户为中心做好投资者陪伴和消费者权益保护。投资者在面临繁杂的产品和快速变化的市场时，往往无法全面了解其中的关键信息和重要内容，理财公司要及时做好产品信息的“翻译官”和金融理财知识的“传播者”，依托代销渠道和各类媒体，最大程度减轻市场杂音对投资者的干扰，建立投资者陪伴的长效机制，提供优质的投资者陪伴服务。

    《中国经营报》：随着银行理财进入全面净值化时代，整个行业都需要很强的系统和数字化支撑。你认为理财公司如何通过数智化转型提升自身在大财富领域的竞争力？

    杨涛：拥抱数智化转型不是做或者不做的问题，而是怎么做的问题，现在不做，将来就会被市场所淘汰。江苏银行一直以来被认为是最具有互联网基因的银行之一，作为江苏银行的全资子公司，苏银理财也致力于将自身打造为最具科技基因的理财公司。我们认为，金融机构数智化转型核心在于依照监管要求，在合规基础上提升业务管理系统的数字化和智能化水平。

    这可能要经历三个阶段：一是线上化，即业务流程由线下转移到线上，这一阶段主要是打基础，建立覆盖前中后台的信息系统，并对原有业务流程加以改进。二是智能化，即在线上化的基础上，在部分场景下实现机器对人工的替代。三是数智化，即在智能化的基础上，重视数据驱动，将数据的作用融入业务流程的各个方面，进一步提升效率，降低风险。例如，苏银理财搭建的投资决策系统，在全市场主体数据、资产数据等各类数据加工分析的基础上，依托专业化评级模型，建立了匹配理财资金投资的特色化资产评价体系，包含数十个评级模型、700余个模型得分点，有效实现投资决策的数智化。

    代销渠道支持需覆盖理财产品全生命周期

    《中国经营报》：随着财富管理赛道的竞争日益激烈，城商行系理财公司应在哪些方面发力？

    杨涛：未来资管机构的核心竞争力在于以产品为基础的客户陪伴体验与服务能力。而要提升上述核心竞争力，投资研究、资产配置、金融科技、产品创设、渠道支持等方面的提升都是必不可少的，这就是木桶原理，不能出现短板。

    这里重点谈一下渠道支持方面。当前，理财公司绝大多数产品销售均依托代销渠道开展。可以说，做好代销渠道支持工作，是提升客户服务质效的关键路径。理财公司要进一步提升客户陪伴体验与服务能力，就必须做好覆盖理财产品全生命周期的代销渠道支持。

    一方面，要积极融入代销渠道的财富管理布局。根据市场和渠道需求输出相匹配的理财产品，做好产品路演和培训，为代销渠道提供全面准确的产品及资产配置信息，同时输出自身能力，在客户识别、销售决策建议、消费者权益保护等方面为代销渠道提供支持，成为代销渠道的“外脑”。

    另一方面，注重打通渠道服务的“最后一公里”。推动渠道支持直达理财经理，为一线提供市场分析、底层资产介绍、经验分享等培训，帮助理财经理提升客户服务能力。同时深入一线网点，直面理财客户，倾听客户声音，做好客户交流。

    《中国经营报》：基于2024年《政府工作报告》，下一步，在助力实体经济发展方面，你认为理财公司还可以从哪些赛道发力？

    杨涛：苏银理财始终把服务支持实体经济高质量发展放在突出位置，成立服务实体经济工作相关领导小组，在科创金融、小微企业、绿色金融、乡村振兴等方面加强金融支持力度。下一步将深入贯彻落实中央金融工作会议精神和两会精神，持续做好“五篇大文章”：

    第一，持续发力科技金融。加强与重大科研平台、产业培育平台、重点实验室等对接合作，加强对战略性新兴产业、“专精特新”、“卡脖子”技术以及国产替代等领域的金融支持。

    第二，深度践行绿色金融。加强绿色债券、蓝色债券、绿色公募REITs等产品研究，不断扩大绿色主题产品规模，加大理财资金绿色资产配置力度，助力经济社会低碳转型。

    第三，深耕细作普惠金融。加强与商业银行、消费金融公司、租赁公司等机构的沟通合作，利用头部互联网平台的流量基础和人工智能、大数据等技术优势，着力增加消费金融供给，促进居民消费提质升级。积极对接小微企业客户较多的相关公司，通过人才科创系列股权投资、股债联动等方式帮助成长型中小企业做大做强。

    第四，加快布局养老金融。做好老年投资人金融知识宣教活动，普及老年人权益保护知识及理财投资常识，增强银发群体自主抵御风险的能力。针对老年群体日益增长的理财服务需求，不断迭代优化理财产品服务供给，提升银发群体的幸福感与获得感。