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    公开信息显示，农业银行（601288.SH）2023年债券投资规模平均余额为9.4万亿元，同比增长13.8%。该行债券投资利息收入3081.66亿元，同比增加306.09亿元。在债券投资期限的选择上，农业银行主要增加了期限5年以上的债券配置，而1年至5年的债券占比有所下降。

    建设银行年报显示，2023年该行支持积极财政政策实施，加大国债、地方债等政府债券购买和绿色债券投资。人民币债券投资总额9.03万亿元，较上年增加1.01万亿元，增幅为12.58%。其中，银行持有政府债券总额7.4万亿元，较上年增加8701.61亿元，增幅13.34%。在利润贡献方面，建设银行金融投资利息收入2785.24亿元，较上年增加222.82亿元，增幅8.70%，主要是加大了债券投资所致。

    中国银行2023年境内债券投资规模为5.39万亿元，同比增加4200亿元。其中政府债券投资规模3.76万亿元，同比增加3800亿元。

    “银行加大债券投资力度的主要原因是信贷需求偏弱和息差收窄。虽然2023年债券投资的平均收益率也是下降的，但是银行能够通过投资策略的调整增加收益。”上述股份制银行高管表示。

    工商银行副行长姚明德表示，针对改善息差的举措，银行实施了“扬长补短固本强基”四大战略布局。通过优化大类资产的布局，延缓息差收窄。深化“第一个人金融银行战略”，做好贷款、债券大类资产的配置，提升普惠和零售贷款占比。

    中国银行副行长张毅则表示，2024年银行息差仍然面临较大压力。银行采取了一些主动的管理措施更加积极主动加强净息差管控。除了在整个贷款投放中加大投资收益率高、资本占用少、风险成本低的贷款品种之外，银行还要加大债券投资力度，适当拉大债券投资久期，同时对流动性组合的精细化管理进一步加强，加强资金运用，提高资产的收益率。

    “对中小银行来说，在信贷需求偏弱和净息差下行的背景下，银行投资债券是一个比较好的选择。中小银行信贷在市场上的定价权相对要弱，而客户的经营能力也很难与国有大行相比。选择一些品种较好的债券投资能够有效应对息差收窄，有助于提升资产收益率。”上述股份制银行高管称。

    一家券商固收部负责人也持相同观点：“银行购置债券力度加大源于信贷投放难、竞争日趋激烈等因素，尤其是对中小银行，负债成本高且资产端贷款投放跟不上，只能将资金投向流动性和安全性较高的债券品种，缓解成本压力。债券投资业务与传统信贷投放是互补关系。在存贷业务增长放缓时，债券业务需要实现盈利用于化解不良，以此反哺传统信贷业务。”