ESG应用场景拓展债券和私募股权投资领域

    《中国经营报》：ESG监管政策不断趋严，上市公司ESG信息披露正由“自愿”逐渐向“强制”演变，有人把ESG的信息披露与评价看成约束企业发展的“紧箍咒”，也有人把它看成是企业长青可持续发展的“金钥匙”，你如何看待这两个观点？在你看来，上市公司该如何补齐自己的短板，ESG管理难点又是什么？

    钱立华：从目前国际国内的ESG监管指引以及发展趋势来看，对于上市公司而言，ESG信息披露和评价可能既是“紧箍咒”，也是“金钥匙”，需要上市公司顺应趋势，及早谋划。

    从“紧箍咒”角度，ESG信息披露迈向合规披露。不管是财政部的相关准则还是三大交易所的相关指引，都意味着ESG披露已不再是服务于公司品牌宣传的工具，而成为交易所的合规要求，作为合规披露，相关指引明确鼓励有条件的披露主体聘请第三方机构对相关ESG信息以及公司温室气体排放等数据进行核查或鉴证。随着未来ESG披露逐渐与财务报表编制“并表”统一行动，上市公司可持续信息披露将越来越迈向全面性、完整性、可比性和准确性。而截至2023年年末上市公司进行ESG独立报告披露的比例只有三分之一多一点，这就要求越来越的上市公司补齐ESG信息披露这个短板，储备人才，及早谋划。

    从“金钥匙”的角度看，我国上市公司顺应ESG监管要求的不断提高，长期来看，将有利于上市公司的可持续发展。ESG相关准则和指引出台后，预计未来监管部门将适时制定更细化的披露指南，同时ESG披露的范围将不断扩大，未来ESG监管的可持续发展要求一定会从定性趋向定量、从披露趋向治理，将越来越呈现“以披促管”。因此，越来越多的上市公司通过学习和实践越来越完善的ESG监管和披露的准则、指引和指南等，通过披露引导内部治理升级，建立和不断完善ESG战略和管理体系，从而实现公司长期可持续发展。

    《中国经营报》：对于投资市场而言，应该如何抓住ESG投资机遇？

    钱立华：随着ESG（环境、社会、治理）投资理念的不断深入，从投资机构的角度而言，公募基金和银行理财子公司已成为当前内地市场中ESG投资的主要践行者。随着ESG投资市场的快速发展，预计公募基金将继续作为ESG投资的主力，通过推出更多ESG主题基金和在传统投资产品中整合ESG因素，来增强投资者的参与和认知。ESG应用场景也将逐渐从股票投资拓展到债券投资、私募股权投资等领域。

    对于银行的ESG主题理财，近年来ESG理财市场迅速发展，产品发行活跃，且数量呈上升趋势。当前国内存续的ESG主题理财产品以固定收益类为主，风险等级集中在中低风险，这体现出银行理财追求稳健收益的投资理念与ESG固定收益端投资十分契合。后续银行理财子公司需进一步增强自身投研能力，将系统性的ESG方法论应用在理财产品当中，促进ESG理财产品市场向着多元化化方向发展。