商业案例
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美国东部时间8月6日，派拉蒙全球（NASDAQ：PARA，以下简称“派拉蒙”）以16.91美元/股的价格报收，而后在8月7日，该公司发布公告，正式从纳斯达克交易所退市。
在过去的一百多年时间里，派拉蒙一直是好莱坞乃至全球顶级的影视传媒巨头，特别是在过去30多年时间里，雷石东家族将派拉蒙带至一个新的高度。然而这家巨头近几年的业绩却每况愈下，2021—2024财年，该公司的营业收入稳定在300亿美元上下，但净利润却从2021财年的45.43亿美元一路下滑，至2024财年，净利润为-61.9亿美元。与此同时，该公司的资产规模也从2021财年末的586.2亿美元一路缩水至2024财年末的461.7亿美元。
最终，派拉蒙也像20世纪福克斯、米高梅、联美等昔日好莱坞巨头一样被收购、退市。在今年7月下旬，美国联邦通信委员会（FCC）宣布，批准天空之舞传媒收购派拉蒙及其子公司，包括派拉蒙影业和哥伦比亚广播公司（CBS）等，收购价仅80亿美元。作为对比，尚未退市的好莱坞巨头中，迪士尼（NYSE：DIS）的市值约为2100亿美元，华纳兄弟探索（NASDAQ：WBD）的市值约为300亿美元，康卡斯特（旗下有环球影业）（NASDAQ：CMCSA）市值则约为1200亿美元。
派拉蒙的业务主要包括电视媒体、流媒体、电影娱乐。对于派拉蒙的衰落，从表面来看是源于多个主要业务的下滑。其中，环顾华纳兄弟探索、迪士尼等好莱坞巨头，电视媒体业务的萎缩是好莱坞巨头都面临的困境；流媒体方面，paramount+在与奈飞、Dis-ney+、Prime Video（亚马逊旗下流媒体）的竞争中，并没有显著优势；而在电影娱乐方面，好莱坞近几年在全球市场的市场表现同样低迷，而派拉蒙在最近十年几乎没有推出任何有影响力的IP，全部依靠《碟中谍》《变形金刚》等这些数十年前的旧IP在推出续作。
然而，以上表象之下，以及派拉蒙的黯然退市背后，既有公司高层对于控制权的争夺、豪门家族的内斗，还有新旧业务势力的更替、新老巨头的对垒。
