中经记者郝亚娟夏欣北京报道

    “以科技创新为核心的企业成长，往往具有研发投入大、回报周期长、路径不确定性较高等特征，客观上要求具备耐心和长期视角的资本支持。”星图金融研究院副院长薛洪言指出。

    薛洪言分析称，首先，中长期资金能够为市场提供稳定、持续的“长钱”供给。中长期资金的进入，有助于在资金供给端更好地匹配新质生产力相关企业的融资需求，为其跨越从研发到产业化的周期提供坚实支撑。

    其次，从资本市场运行效率看，中长期资金入市有助于优化市场资金结构，降低整体波动性。A股市场的高波动性特征在一定程度上影响了资本市场的资源配置效率。随着中长期资金稳步入市，市场资金结构有望实现动态均衡，从而促进波动水平逐步回归理性区间。这一转变将有效提升资本市场服务实体经济的能力，通过更高效的资金配置引导金融“活水”精准灌溉，为新质生产力的培育与壮大提供更为坚实的金融支持。

    最后，中长期资金作用的充分发挥也有赖于资本市场生态体系的持续完善。这不仅要求相关制度安排不断优化，也需要上市公司进一步提升公司治理水平，通过稳定分红、规范运作和持续价值创造等方式增强自身吸引力，使中长期资金“愿意进来、留得住、能受益”，形成良性循环。

    薛洪言同时指出，新质生产力相关企业普遍具有“轻资产”的显著特征，其核心资产主要体现在人才、技术与专利等无形要素上。若仍沿用传统以抵押物和财务报表为核心的风险评估方式，显然难以有效覆盖其真实风险状况，也难以匹配其发展需求。因此，以“信用+数据”为基础的风控模式具有现实必然性，也是破解新质生产力企业融资难题的关键路径。

    他强调，围绕数据本身开展系统性建设，是“信用+数据”模式真正发挥效能的前提。只有通过整合多源异构数据、持续优化数据治理与应用机制，才能逐步实现“以数立信、以信促贷”，从而有效突破新质生产力发展的风控瓶颈，更好地服务科技创新和高质量发展。