中经记者樊红敏北京报道

    保险业正迎来数十万亿级定存资金到期带来的财富再配置机遇。

    近期，多家券商的测算数据显示，2026年定期存款预计到期规模将突破50万亿元。

    在利率下行周期之下，居民资产配置面临重构和转移，而保险机构也随之迎来巨大业务机遇。

    “银保渠道依托银行信任背书与客群基础，承接低风险偏好资金，而分红险以‘确定+浮动’收益模式精准匹配市场对安全与回报的双重诉求，推动行业负债端成本优化与规模扩张，折射出金融体系风险分担功能的深化。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《中国经营报》记者采访时表示。

    数十万亿定存资金面临到期再配置

    华泰证券预计，2026年1年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右，其中国有大行存款到期规模最大。国信证券基于六大行2025年中报数据，估计2026年到期的定期存款规模约57万亿元，主要到期时段是年初。中金公司也认为，仅居民定存，2026年到期规模可能就达75万亿元左右，其中1年期及以上存款到期约67万亿元。

    国盛证券则指出，假设存款到期后按照原期限继续定存，则2021年的5年期定存到期后利率将大幅下降约145个基点。利差落差推动居民储蓄加速向外溢出，寻找具备长期稳定收益的替代方案。

    据了解，多家银行已经下架5年期大额存单，3年期产品利率也下降1.5%—1.75%。对比来看，当前普通型保险产品的预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品的预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品的最低保证利率最高值为1.0%。

    中金研报认为：2026年“存款搬家”后的资金多数仍将寻求偏稳健型的产品，包括分红险在内的保险产品可能是资金主要流向之一，尤其是通过银保渠道转化。

    从人身险公司保费规模增长势头来看，也印证了上述观点。国家金融监督管理总局统计数据显示，2025年，人身险保费在高基数之上仍保持较快增长，寿险原保费同比增速超过11%。

    在北京大学应用经济博士后教授朱俊生看来，所谓“挪储潮”，并非偶然事件，而是近年来低利率环境、居民风险偏好变化与保险市场结构性转型共同作用的结果。2025年以来，人身险保费实现较快增长，核心驱动并非居民收入改善，而是资产配置逻辑的变化。在存款利率持续下行、资本市场波动加大的背景下，保险在家庭资产配置中“安全垫”“压舱石”的功能被进一步放大。

    “‘挪储潮’是保险业获得更多保费流量，推动产品服务创新以及推动行业总资产跃升的重要机遇。”对外经贸大学保险学院教授王国军向记者表示。

    银保渠道或成最大受益方

    在银行业务体系中，代销保险产品是一项重要的中间业务。“挪储潮”之下，银保渠道有望成为最直接、最集中的受益者。

    国金证券预测，2026年1月、一季度、全年银保渠道增量资金分别为3057亿元、5094亿元、11150亿元，对应银保增速分别为91%、59%、28%。

    保险行业市场数据显示，2026年“开门红”前10天，近30家人身险公司银保渠道新单规模已近1100亿元，接近2025年1月全月水平。

    某国有控股股份制商业银行相关业务负责人向记者表示，当前市场环境下，银行体系内资金较为富裕，大量存款留存是沉重的成本负担，而拒收存款又会导致客户流失。把保险产品卖给客户，减轻负债成本也可以获取丰厚的中间业务收入。

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