本报记者张漫游北京报道

    继房地产贷款集中度管理制度提出一年后，2022年2月8日，中国人民银行、银保监会发布《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》（以下简称“《通知》”），明确保障性租赁住房有关贷款不受房地产贷款集中度管理约束。

    加强对保障性住房的金融支持力度，是近年来中央和监管部门明确提出的政策导向。光大证券研究所银行业首席分析师王一峰指出，《通知》是对前期房地产贷款集中度政策的适度“纠偏”，政策执行时，要避免“一刀切”式的调控行为。

    《中国经营报》记者梳理发现，房地产贷款集中度管理制度出台后，多个房地产融资指标呈下降态势。《通知》落地后，银行对涉房类贷款的投放情况是否会出现改善？

    业内人士认为，保障性租赁住房是落实“房住不炒”和“租购并举”的重要抓手，是盘活房地产存量市场、探索新型发展模式的有效方式，不过现阶段房地产贷款集中度约束并非涉房类融资偏弱的核心矛盾，“需求疲软+风险偏好审慎”使得房地产贷款处于“艰难期”。

    房地产融资能否走出疲软？

    《通知》指出，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，加大对保障性租赁住房发展的支持力度。

    中国银行研究院博士后郑忱阳认为，保障性租赁住房是落实“房住不炒”和“租购并举”的重要抓手，是盘活房地产存量市场、探索新型发展模式的有效方式。“随着‘房住不炒’政策深入推进，房地产市场调控和监管力度不断加大，房企融资受限、市场交易降温，房地产市场从增量向存量过渡、从销售为主向租购并举转型，保障性租赁住房凭借其特殊性质，承担稳增长、保主体、促民生多重任务，在稳定房价预期、降低居住成本等方面发挥了重要作用。”

    同策研究院研究总监宋红卫告诉记者，《通知》对房地产贷款有一定的提振作用，从2021年房地产投资趋势来看，商品房市场下降趋势明显，租赁住房贷款的增加在一定程度能够对冲投资过快下降。

    此前，2021年1月1日《关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知》正式实施，开始对银行房贷进行“五档分类”监管。此后楼市降温明显。2022年1月，同策研究院监测的40家典型上市房企完成融资金额折合人民币共计574.67亿元，环比下滑24.57%。

    王一峰谈到，目前房地产市场的核心矛盾在于需求不足和风险偏好审慎，房地产市场销售增速持续负增长，涉房类融资仍处于“艰难期”。“尽管监管当局近期推出了一些阶段性稳定市场的举措，但从实际效果来看，相关阶段性措施强度仍不足以扭转房地产市场下滑态势。”

    同策研究院研究员陈舒亦认为，在经过2021年信用危机这场“暴风雨”侵袭后，作为2022年的开端，多融资渠道的开启，释放出相对积极的信号，具体反映在部分优质头部民营房企融资渠道的逐渐“回暖”，但从实际融资情况来看，多数民营房企仍在“温饱线”上艰难挣扎，主要原因是信用危机是否已结束尚不明朗，国内资本仍在谨慎观望。“但整体来看，拥有健康的债务和稳健的财务表现的优质房企，先发优势明显。”

    “此次政策调整保障性租赁住房信贷融资将有明显扩张，利好‘宽信用’，但并不意味着房地产贷款集中度调控政策的转向，此次政策调整有助于缓解房地产短期融资压力，提振房地产市场信心，同时，促进房地产市场健康发展与良性循环。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者，“从防范房企过度负债、粗放式发展潜在系统性风险，增强银行金融机构经营稳健性与可持续性，推动房地产高质量发展，房地产贷款集中度制度规范很有必要。”

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