本报记者张漫游北京报道

    面对汇率大幅波动，外贸企业利用金融避险工具控制风险尤为重要。

    《中国经营报》记者了解到，目前银行现有的跨境支付、外贸收付款系统主要服务大型外贸企业，更适合交易额度高、交易频率低的大单业务，由于中小微外贸企业的业务往往交易额度小、交易频率高、碎片化等特征明显，因此存在匹配难度大、交易成本高、信息不透明等问题，造成外汇业务供需不匹配的现象。

    为了帮助外贸企业做好汇率避险工作、引导金融机构持续加强服务实体经济外汇风险管理的能力建设，国家外汇管理局(以下简称“外管局”)近日发布了《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》（以下简称“《通知》”）。

    《通知》重点强调了金融机构在外汇业务方面对实体经济的服务作用，强化对中小微企业的汇率风险管理服务能力。

    外汇业务供需不匹配

    分析认为，银行业在做到完全兼顾市场差异化需求上存在一些差距与不足。

    当前，人民币汇率双向波动日益常态化。作为外汇市场的参与主体，我国银行等金融机构外汇风险管理能力与实体经济服务水平已大大提高，但仍然存在部分银行在外汇服务与适应高质量发展、满足多样化需求等方面存在一些差距与不足。

    中国银行研究院博士后吴丹谈到，随着我国外汇市场不断发展成熟，银行等金融机构的外汇服务质量也在不断提高。但市场需求类型是多样化、差异化的，不同类别的行业、不同规模的外贸业务、不同的企业收付款周期等都需要不同的外汇业务进行适配，大型外贸企业与中小微外贸企业的具体外汇业务类型需求也不尽相同。

    “一方面是中小微企业的套期保值相关金融产品相对较少，另一方面是金融机构的外汇对冲产品门槛通常比较高。”某小微企业人士举例道，远期外汇合约单笔交易一般要几十万美元，小微企业单笔交易额难以达到。

    吴丹告诉记者：“银行业在做到完全兼顾市场差异化需求上存在一些差距与不足，例如在及时满足中小微企业的碎片化外汇业务、降低小微企业差异化业务的汇兑业务成本、更好地帮助中小企业规避外汇业务风险等方面，银行鲜少能提供匹配的业务支持。”

    针对这一情况外管局已开始行动。继免收中小微企业外汇衍生品交易相关银行间交易手续费，降低小微企业外汇套保操作成本后，《通知》强调金融机构要持续提升基层机构外汇衍生品服务能力，强化对中小微企业的汇率风险管理服务，加强面向企业的外汇政策传导，提供精细化和专业化的套期保值服务，充分响应企业对基层外汇服务的需求。

    与此同时，在数字技术支持下，越来越多的银行开展了跨境支付科技平台，利用云计算、自动化等，在外汇收付结算系统中加入外汇避险工具、供应链金融等各类外汇金融产品与服务，以进一步拓展对中小微外贸企业的外汇服务支持范畴。

    外汇交易工具进一步丰富

    《通知》中提到对客户外汇市场新增人民币对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品。

    外管局公布的数据显示，今年4月银行结售汇顺差规模为190亿美元，比去年同期多增167.4亿美元；4月企业、个人等非银行部门涉外收支顺差162亿美元，较3月增长57%，延续了一季度实体经济相关跨境资金净流入的态势。

    “外部环境依然复杂多变，而我国高效统筹疫情防控和经济社会发展，经济韧性强、潜力足、回旋余地广、长期向好的基本面不会改变。”外管局副局长、新闻发言人王春英强调，近年来我国外汇市场日臻成熟、韧性增强，更有基础也更有条件适应外部环境的调整变化，保持跨境资金流动总体稳定的格局。

    记者注意到，《通知》中提到对客户外汇市场新增人民币对外汇普通美式期权、亚式期权及其组合产品。

    外管局公布的数据显示，当前我国外汇期权业务交易逐年增加，2021年银行对客户外汇市场期权交易量3446亿美元，占银行对客户外汇衍生品交易总量的26%。吴丹认为，新增的两类外汇期权业务是充分考虑市场调研需求后的外汇产品供给，能进一步满足企业灵活且多样化的外汇套保需求，对深化外汇市场业务发展具有重要作用。

    据了解，企业购买传统欧式期权后，只能在到期日确定是否行权。而购买新增的美式期权，买方可以在到期日或到期日之前任何一天或到期日前约定的时段行权，可应对现金流不确定性。而对于亚式期权，结算日期仍为到期日当天，但参考价为存续期间市场平均汇率，符合具备稳定账期的贸易型企业需求，且费用比欧式期权更便宜。

    同时，此次与《通知》同时出台的还有《银行合作办理人民币对外汇衍生品业务细则》，在合作远期结售汇业务的基础上，增加了银行合作办理人民币外汇掉期业务，并优化了市场准入和业务管理细则，有利于符合条件的中小金融机构更好服务中小微企业外汇风险管理。

    吴丹认为，当前商业银行在开展外汇衍生业务时，存在交易产品种类少、参与主体少、交易不活跃等问题，且办理外汇衍生业务的程序也更加复杂，涉及签约、保证金缴纳、远期交割等多项环节。《通知》的出台，简化了银行办理合作衍生品业务的市场准入管理和银行从业的审批程序，大大便利了银行对外汇衍生品业务的开展，有利于激励商业银行更好更积极地为企业提供更加符合需求的外汇产品和服务，对进一步完善我国银行间外汇市场的成熟完善也具有至关重要的意义。

    另外，王春英强调，汇率的短期波动难以预测，企业要牢固树立汇率风险中性理念，不要赌汇率短期升贬值方向和幅度，更不要试图投机套利。“做优做强主业，优化外汇资产负债结构，科学利用金融工具管理汇率风险，是稳妥应对汇率双向波动的根本。外汇管理部门也将继续大力支持企业加强汇率风险管理，同时鼓励企业扩大人民币跨境结算，多措并举提升中小企业汇率避险能力。”