本报记者顾梦轩夏欣广州北京报道

    2023年开年以来，A股市场迎来“开门红”。Wind数据显示，截至3月1日，上证指数上涨7.22%，深证成指上涨8.15%，创业板指上涨4.14%。

    借市场上涨的“东风”，ETF（交易型开放式指数基金）的业绩、规模均有所增长。全市场ETF数量目前已增至762只，规模突破1.6万亿元，较年初增加100亿元。2023年以来，已有8只ETF发行上市。

    上海证券基金评价中心高级基金分析师孙桂平博士指出，年初以来，ETF规模上升主要受益于海内外权益市场的较好表现。在ETF发行市场上，虽然2023年发行数量不及2022年同期，但发行规模远超2022年同期。

    股票ETF规模贡献最大

    2023年以来，A股市场表现较好，存量股票型ETF净值增长以及资金流入带动股票型ETF规模明显回升。

    今年以来，市场情绪好转，投资者对于股市的信心也在逐渐恢复。在此市场环境下，ETF的市场表现也相应提振。根据天相投顾基金评价中心提供的数据，截至2023年3月1日，股票型ETF年内平均上涨5.66%。目前已募集待设立或募集期的股票型ETF共有6只。

    孙桂平分析指出，首先，股票型ETF贡献最大，规模增加额占据了整个ETF市场规模增加额的57.9%。今年以来，A股市场表现较好，存量股票型ETF净值增长以及资金流入带动其规模明显回升。其次，跨境ETF贡献也较大，规模增加额占据ETF市场的38.1%，主要受益于港股2022年年底到2023年年初较强烈的反弹行情。

    如若拉长时间来看，近三年来，ETF无论从数量还是规模，都呈现上涨趋势。单只基金2022年四季报数据合并统计显示，全市场ETF（剔除债券基金、海外投资基金及商品基金）数量达622只，规模达10718亿元。“随着中国资本市场的不断发展，投资者对于ETF的认知程度逐渐提高。作为一种投资工具，ETF越来越被市场所认可。”天相投顾基金评价中心有关人士表示。

    《中国经营报》记者注意到，在前述市场发行的8只ETF中，有3只增强策略型基金。对此，格上财富金樟财富研究员关晓敏表示，指数增强的特点是跟踪指数，力求超越指数做出超额，所以对标基准相关性很高，并且容易进行归因。指数基金包含两部分收益，一部分为以（超额收益）、一部分为芦（市场上涨带来的收益），也就是说在获取市场芦收益的同时，也能获取一部分超额收益。

    大数据主题ETF领涨

    2023年，受益于信息技术应用创新热点和“数字中国”相关政策预期，大数据板块领涨市场。

    受益于市场回暖，ETF的业绩也在2023年相应“水涨船高”。

    Wind数据显示，截至2月28日，全市场740只ETF年内平均收益率为5.08%。其中，收益率超过20%的有8只，收益率在10%～20%的有93只。涨幅排名方面，富国中证大数据产业ETF（515400.OF）年内收益21.8%位列第一，华夏中证大数据产业ETF（516000.OF）收益21.68%位列第二，华夏中证云计算与大数据主题ETF（516630.OF）收益率21.58%位列第三。

    记者注意到，年内收益靠前的ETF，其主要围绕大数据、云计算、人工智能和动漫产业等。

    2月21日，中共中央政治局就加强基础研究进行第三次集体学习，强调要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战。数字经济与信息技术应用创新（以下简称“信创”）继续成为国家关注的重点。2月23日，国务院办公厅印发《关于进一步深化改革促进乡村医疗体系健康发展的意见》中提到，要加快推进县域内医疗卫生服务信息化，到2025年统筹建成县域卫生监控综合信息平台。

    招商基金方面指出，《关于进一步深化改革促进乡村医疗体系健康发展的意见》、《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》以及《全国一体化政务大数据体系建设指南》，都是广义行业信创发展的配套细化政策，同时也是数据经济中的重要一环。而在这些政策的目标中，2023年是重要的考察节点。2023年是后疫情时代的第一年，是大家充满期望的一年，对于计算机板块的发展亦是如此。软件开发板块作为计算机产业的核心，在多政策的支持下将直接受益，板块长期配置价值显著，建议重点关注。

    富国中证大数据产业ETF基金经理蔡卡尔表示，2023年，受益于信创热点和“数字中国”相关政策预期，大数据板块领涨市场。而大数据ETF跟踪的是中证大数据产业指数，成份股聚焦于计算机的上、中、下游产业链，涵盖了大数据产业领域头部50家公司。这50家公司的核心主营业务包括服务器、基础软件、应用软件，网络安全相关等，涉及软件开发、IT服务、计算机设备等细分领域。整体可以将大数据ETF看作整个大计算机行业中的子集。

    蔡卡尔指出，在当前信创加速推进的背景下，大数据产业相关公司或将迎来黄金发展机遇。目前，大数据产业同时拥有多重催化剂。一是随着《“十四五”大数据产业发展规划》等政策的出台，以及信创二期、ChatGPT等生态的发展，大数据产业空间相继打开；二是基于前述2022年四季报数据对各基金前十大重仓股统计发现，计算机行业基金重仓比例位于第五，占整体比例达5.17%，提升明显；三是计算机赛道整体估值水平处理历史较低位，相较于2015年、2020年均有较大提升空间，未来成长空间可期；四是当前计算机行业的人员规模在增速和新增数量上都呈现下滑趋势，考虑到成本费控力度加大，未来计算机行业公司业绩有望显著提升。

    投资ETF的四个关注点

    投资者选择ETF时需重点关注ETF的跟踪标的等多方面因素。

    从投资的角度，ETF有着其他基金不可比拟的优势。其交易结合了股票交易的特性，可以在二级市场直接进行盘中买卖，把握实时价格；变现后资金到账时间短，当日卖出，当日资金可用，T+1资金可取，灵活度更高。同时，交易成本低也是ETF突出的优势之一，ETF进行场内交易不收取申购费及赎回费，而是和股票一样，收取交易手续费。此外，ETF没有印花税，投资者还可以通过申购赎回清单每日了解投资组合的具体成分，具有公开透明的优势。

    孙桂平表示，投资者选择ETF时需要重点关注ETF的跟踪标的、规模、流动性、费率水平和跟踪误差等多方面因素。首先，作为被动管理产品，选择ETF背后的跟踪标的是非常重要的，决定了投资者未来面临的风险收益水平，如多数行业主题ETF长期收益高于宽基ETF，但风险也较高；其次是ETF规模，在相同跟踪标的情况下，尽量不要选择规模太小的ETF；再次是ETF的流动性，由于ETF一级市场申赎需要大资金参与，投资者主要在二级市场进行交易，相同规模的ETF尽量选择流动性好的；最后，尽量选择管理费较低的和跟踪误差较小的产品，一般而言，由于ETF多采用完全复制策略，跟踪误差不会差异太大。

    蔡卡尔指出，对于多数偏好参与股市投资的个人投资者来说，押注单一赛道的风险较大，建议投资者可以采取多主线配置方式。简单来说，就是在每个主线上选择确定性相对较强或者弹性相对较大的赛道。

    蔡卡尔进一步表示，在强预期的背景下，投资主线可以关注两大方面：一是直接受益于经济复苏，此前受损较大、偏离长期增速的板块，大消费是比较典型的板块；二是产业升级背景下，政府支持力度加大，且能直接创造新增需求的板块，比如信创、大数据等领域。

    天相投顾基金评价中心表示，ETF首先作为指数基金，其跟踪指数的投资价值很大程度上决定基金的收益表现。投资者不仅要选择具有较高投资价值并且符合自己风险承受能力的跟踪标的，也要注意ETF的跟踪能力，是否能实现对标的紧密跟踪以贴合自己的投资目标。此外，ETF的规模和日均成交额越高，一定程度上代表该ETF的市场关注度较高，交易越活跃，流动性越好。“虽然ETF不收取申购费及赎回费，但投资者还是要支付基金管理人管理费、托管费及指数使用许可费。因此，对于跟踪指数相同的ETF，除跟踪误差、流动性外，基金费率也是重要的考察因素。”该人士表示。