本报记者谭志娟北京报道

    今年以来，尽管国际金融市场波动性依然较大，但我国跨境资金流动仍平稳有序，外资投资我国债券市场总体向好，境外资本总体上由去年下半年净流出转为净流入。

    来自国家外汇管理局最新数据显示，2023年上半年，外资净买入境内债券近790亿美元，扭转了2022年净卖出的趋势。

    对此，国元证券宏观与资产配置分析师孟子君日前在接受《中国经营报》记者采访时分析说：“这有三个内容共同导致了对境内债券产品的需求上升：首先，在风险方面，局部冲突的长期化趋势导致国际资本的风险分散需求快速上升；其次，由疫情导致的经营风险因素消失，境内债券发行主体的信用重新回升；最后，近期的金融监管调整使得外资对境内资产产品的投资渠道扩大。”

    从持有者结构看，境外央行依旧是投资中国债券市场的主要外资机构，而境外金融机构在我国的债券市场表现也很活跃。

    国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英7月21日在国新办举行的新闻发布会上表示：“境外央行仍是重要的投资主体，境外银行等金融机构投资更加活跃，充分体现了人民币债券的市场投资价值和中长期配置价值。”

    王春英还指出：“总的来看，我国债券市场坚持渐进可控，平衡效率与安全的原则扩大对外开放，外资投资我国债券市场有稳定和可持续的增长空间。”

    外资已连续两月净增持境内债券

    今年以来，虽然全球跨境债券市场表现较为低迷，但外资投资我国债券市场总体向好。

    来自国家外汇管理局数据显示，若不考虑到期兑付因素，上半年外资净买入境内债券近790亿美元，其中二季度外资净买入585亿美元，处于季度较高水平。若考虑到期兑付因素，外资已连续两个月净增持境内债券，其中6月净增持规模超过110亿美元。

    分析人士指出，境外机构增持中国债券反映出中国经济的韧性和潜力。在全球经济复苏的过程中，中国经济的稳健增长和良好前景，使中国债券市场成为全球投资者的重要选择。

    孟子君还告诉记者：“就目前中国经济结构和世界主要经济体的关联来看，境内债券产品主要有三个特征：一是中国制造产业的相对地位为其提供了有别于一般发达经济体的风险分散属性；二是人民币国际化和金融开放使得人民币产品流动性增加；三是中国在世界经济中的体量增加，导致资产因子权重上升。“

    孟子君进一步指出，上述特征的存在使得国际资本对中国资产产品的配置需求增加，具体表现为机构投资者在中国债券市场的活跃。目前，境内债券产品持有者仍然以各国央行为主，预计随着上述特征进一步强化，未来会吸引更多的一般投资者进入。

    未来中国债券市场仍具有吸引力

    数据显示，截至2023年6月末，已有全球60多个国家和地区的1100多家境外机构进入银行间债券市场；境外机构交易活跃度也不断上升，2022年总交易量达到2万亿美元，较大幅开放前的2016年增长8倍多。

    有统计数据还显示，央行上海总部近日发布的数据显示，截至2023年6月末，境外机构持有银行间市场债券3.28万亿元，较前一个月环比增加900亿元，这已经是境外机构连续两个月出现增持。数据还显示，6月份，新增6家境外机构主体进入银行间债券市场。在交易数据方面，6月份，境外机构在银行间债券市场的现券交易量约为1.25万亿元，日均交易量约为596亿元。

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