本报记者顾梦轩夏欣广州北京报道

    伴随着股权成功拍卖，全面回归国资的新华基金将由此开启新篇章。

    新华基金的股权拍卖最终由北京华融综合投资有限公司（以下简称“北京华融投资”）及重庆市江北区国有资本投资运营管理集团有限公司（以下简称“重庆江北投资”）合拍拿下，前者拍得30.31%股权，后者拍得5%股权。北京华融投资是金融街集团下属的全资子公司。重庆江北投资成立于2003年6月，是重庆市江北区人民政府批准设立的区属重点国有企业。由于新华基金注册地位于重庆，此次重庆江北投资也备受行业和市场关注。

    格上财富金樟投资研究员王 在接受《中国经营报》记者采访时表示，新华基金股权拍卖成功意味着新华基金迎来“新生”。同时，也预示着新华基金在股权结构更加清晰、稳定的前提下，在国资股东强有力的支持下，有望步入新的高质量发展期。

    第四次拍卖落槌

    新华基金股权得以拍卖成功实属不易。在此次成功拍卖前，新华基金这部分股权已经经历了三次流拍。根据阿里资产平台公布的信息，从7月中旬到8月中旬，新华基金35.3103%的股份共进行了三次竞拍，在首拍和二拍均无人竞价的背景下，新华基金上述股权的起拍价也随之下调，评估价从最初的4.2307亿元逐次降低至2.9615亿元，相当于打了七折，但仍然无人出价。

    据悉，上述拍卖股权由新华信托股份有限公司（以下简称“新华信托”）持有，而这是后者被裁定破产而不得不进行的举措。2020年7月，新华信托被原银保监会接管，并在2022年6月16日进入破产程序。今年5月，重庆市第五中级人民法院裁定宣告新华信托破产，此后，新华信托开始对持有的信托产品和股权资产进行公开拍卖处置，新华基金股权是其中之一。

    8月30日，新华信托持有的新华基金股权第四次开拍，这次的起拍价为2.71亿元。与首次拍卖价（资产评估价4.23亿元）相比，折价36%，最终落槌成交。

    今年1月，证监会发布公告表示，核准金融街集团成为恒泰证券、新华基金实际控制人。随着一纸批文落地和金融街集团入主，新华基金正式开启“金融街时代”。

    虽然金融街集团是新华基金的实控人，但该集团并不直接持有新华基金的股权，而是通过恒泰证券穿透后持有新华基金17.58%的股权。加上此次北京华融投资竞拍到的30.31%股权，金融街集团对新华基金的持股比重升至47.89%。

    据新华基金内部人士称，自金融街集团今年年初成为公司实控人以来，充分展现了实控人的责任担当，在帮助公司完善治理结构、搭建班子、出清历史包袱、优化考核体系、重塑企业文化等各个方面都给予了强有力的支持。从另一方面来说，此次增购新华基金股权也体现了金融街集团业务选择“长赛道”以及坚持“长期主义”的经营理念。

    业内人士分析，金融街集团借助地缘优势，长期服务于金融监管部门及银行保险公司的金融总部，并建立了良好的信任合作关系。立足于大资管时代，新华基金的公募牌照和公募业务也有望为金融街集团提供新的增量发展空间。

    全面回归国资

    随着股权拍卖落地，新华基金新一代“掌门人”履新。9月2日，新华基金发布高管变更公告，宣布杨金亮任总经理，董事长于春玲不再代任。公告显示，杨金亮的任职日期为2023年9月1日。

    公告显示，杨金亮是经济学硕士，历任中国证券监督管理委员会办公厅干部，华融证券股份有限公司副总经理、首席风险官，华融中关村不良资产交易中心股份有限公司党委委员、副总经理，中邮证券有限责任公司首席风险官兼任合规总监。

    业内人士称，具有多年在央企背景证券公司从事合规风控管理工作的杨金亮，对监管政策、行业发展和合规风控的认识、理解都非常深刻到位，他的加入可以助力新华基金在管理上更加规范，带领新华基金实现由粗放发展向高质量发展的转变。

    杨金亮的到来意味着实控人变更后的新华基金正式完成了管理层变阵，成功搭建了“有战斗力的班子”“‘老金融人’董事长带队，合规背景的年轻总经理压阵，实干副总经理助力”的管理新格局已经形成，新老搭配、经验互补，有望带领新华基金走向更好的未来。

    作为老牌券商系公募，新华基金于2004年12月9日获准成立，是国内成立时间较早的公募基金管理公司之一，公司注册资本为2.175亿元，注册地位于重庆市，经营管理中心位于北京市。在股权转让前，公司三大股东分别为恒泰证券、新华信托、杭州永原网络科技有限公司，各持股58.62%、35.31%、6.07%。

    成立初期，新华基金在王卫东、曹名长、崔建波、周永胜等一众明星基金经理的加持下，在行业里占据着一席之地，尤其是在权益类产品市场也占据一席之地。

    2015年，恒泰证券出资约1.3亿元，取得新华基金58.62%的股权，成为其控股股东。2020年3月，天风证券收购恒泰证券29.99%的股权。随着收购完成，天风证券成为恒泰证券的大股东。2023年1月，证监会核准北京金融街投资公司成为恒泰证券实控人，并间接控股新华基金，公司再度换主。

    在天风证券入主近三年间，时任董事长翟晨曦曾给新华基金定下“三年1000亿元，五年进入行业前30%”的目标。翟晨曦被业内人士称为“债券女王”，2020年9月起担任新华基金联席董事长，并于同年11月担任董事长。2020年3月，天风证券收购恒泰证券29.99%股权，成为新华基金第一大股东。

    2023年1月，证监会核准北京金融街投资公司成为恒泰证券实控人，新华基金就此脱离“天风系”。

    随着新任控股股东入主，今年3月2日，翟晨曦离任，于春玲代任董事长。6月30日，公司发布公告称，于春玲正式出任董事长，并代任总经理一职。随着此次股权拍卖的结束，近年来该公司尘埃落定，全面回归国资。

    债强股弱

    公司股东层面大幅动荡背后，新华基金业绩受此牵连。Wind统计表明，截至今年二季度末，公司旗下基金资产规模合计538.53亿元，行业排名77/197。

    回望新华基金最近三年规模，巅峰时期就是2022年二季度的新华基金的868.31亿元，从此往后，新华基金规模一直缩水。截至2022年年末，新华基金规模缩水至575.8亿元，相对于顶峰时期减少了33.7%。

    截至2023年二季度末，新华基金管理规模为538.53亿元，其中货币基金183.96亿元，债券基金249.77亿元，股票基金12.39亿元，混合型基金92.17亿元，FOF基金规模仅有0.24亿元，尚未涉及QDII产品。

    天天基金网显示，新华基金目前有基金经理18名，平均任职年限2年又85天。

    债券基金是新华基金的传统优势产品，Wind数据显示，截至9月6日，新华基金28只有今年以来业绩的债券基金全部取得正收益，其中最高收益为新华双利A/C，年内收益为5.76%和5.47%，同类排名第一和第二。新华双利基金经理王丹覆盖多资产、多行业，广阔的研究视野让她在构建组合的时候显得游刃有余，行业能力圈与收益来源都足够多元。

    根据2023年第二季度天相投顾基金管理人评级结果来看，新华基金三年期主动债券评级结果为AAA，主动债券产品的投资管理能力表现良好，但仍有一定的提升空间。

    天相投顾基金评价中心有关人士分析，2023年以来新华基金的债券基金业绩表现良好，其原因主要有以下几点：

    首先，良好的投研团队配置或可以为投研工作的顺利开展及投资策略的运行提供较好的先导条件。

    其次，基金产品的业绩表现与市场行情往往存在一定的协同性。从沪深300指数和中证全债指数对比来看2023年开年以来（截至2023年9月6日）的股票与债券市场行情，债券市场业绩表现出相对而言较为稳定、缓慢的增长趋势，天相债券基金指数也伴随着表现出来较为稳健的业绩增长趋势。

    相形之下，新华基金的主动权益类基金表现相对较弱，根据Wind数据，截至9月6日，33只权益类基金，今年以来只有13只收益为正，且年内最高收益仅为5.55%。

    王建议，新华基金可以巩固债券型基金优势继续发展，同时，大力发展平衡型基金，平衡型基金能够在债券资产获取稳健收益的基础上，通过权益资产提供一定的弹性，为不同风险偏好的投资人提供匹配的产品。