本报记者王柯瑾北京报道

    “随着存款利率的持续走低，对于不愿意将资金投入股市的投资者来说，银行理财产品以其相对稳健的收益和较低的风险，成为比较理想的投资选择之一。”近期，多位长期投资理财产品的投资者向《中国经营报》记者表示了类似的观点。

    10月以来，随着股市变动和投资者风险偏好变化，理财市场嗅到了“危机”，理财行业竞争加剧。在此背景下，记者注意到，银行理财公司纷纷推出各类措施吸引客户，如理财“门槛”下调，“1分起投”产品回归；“理财夜市”开展走向常态化；理财产品费率不断降低，甚至出现“零费率”产品等。

    虽然“股债跷跷板”效应对理财市场产生一定影响，但受访业内人士亦认为，银行理财产品的市场需求仍然旺盛，加之银行理财公司不断推出创新产品与服务，投资者对理财市场的兴趣也逐渐浓厚。

    多策略并行吸引投资者

    继多家银行理财公司密集宣布下调旗下理财产品费率，且“零费率”再现后，近期，又有多家银行理财公司对部分理财产品起购和递增金额进行调整。

    以建信理财为例，该公司发布公告称，为更好地提供理财服务，拟调整部分理财产品起购和递增金额。公告显示，该公司7只理财产品起购和递增金额由“1元起购，以1元的整数倍递增”，调整为“0.01元起购，以0.01元的整数倍递增”。还有1只理财产品由“1元起购，以0.01元的整数倍递增”调整为“0.01元起购，以0.01元人民币的整数倍递增”。

    对于理财产品起购“门槛”降低的现象，融360数字科技研究院高级分析师艾亚文在接受记者采访时表示：“通过降低起购金额，银行理财公司可以提高市场占有率，吸引更多小额投资者，特别是首次接触理财产品的投资者。同时，也符合监管要求以及金融普惠的理念，进一步推动理财市场的规范化。”

    不仅“门槛”降低，理财产品申购赎回交易时间也延长了。

    建信理财公告表示，该公司于2024年11月20日（含）起调整部分开放式产品的申购赎回交易时间。以建信理财睿鑫固收类3个月定开式产品第3期产品为例，调整前为“开放日前4个自然日9：00至开放日当日15：30”，调整后为“开放日前4个自然日9：00至开放日当日17：00”。

    除此之外，记者近期还注意到，“夜市理财”频繁推出，进一步延长了有效申购和赎回时间。

    常规的理财产品在交易日内会设有一定的交易时间，根据产品说明书的约定，通常为交易日或工作日15点30分或17点停止当天的申购和赎回，超过交易时间将计入下一个交易日的申请。而“夜市理财”产品最大的特点就是申赎时间延长了，可以让投资者至少提前一天获得理财收益。

    例如，近日，交银理财推出一款24小时理财的“夜市理财”产品，该产品属于稳健型理财产品，开放频率为每日开放，投资起点为0.01元。

    普益标准方面分析认为，“理财夜市”这种创新服务让广大普通投资者在下班后的非交易时间也可办理理财业务，晚上回家后也能实现对理财产品的一键购买。同时，让原先闲在账上的活钱有了新的用处，为居民的财富管理模式带来了全新体验。

    近期，围绕“夜市理财”做文章的机构越来越多，如兴银理财、贵阳银行（601997.SH）等都发布了相关信息及产品推介。从产品类型看，“理财夜市”产品类型主要集中于现金管理类和短债类理财。

    普益标准研究员邓皓之分析认为：“对于理财公司来说，现金管理类和短债类理财产品通常具有较短的投资期限和较快的资金回笼速度，这有助于理财公司提高资金使用效率，降低资金成本。同时，这类产品的风险相对较低，有利于保持资产质量的稳定。对于投资者来说，现金管理类和短债类理财产品具有流动性好、风险较低、收益稳定等特点，符合广大投资者的理财需求。在当前低利率环境下，这类产品成为投资者寻求稳健收益的重要选择。通过推出这类产品，理财公司能够吸引更多投资者，提高市场份额。”

    针对近期理财公司的“花式营销”，业内认为还是源于行业竞争压力大，而理财行业竞争压力大的原因则来自市场压力。“近期，股市上涨和投资者风险偏好提升，部分投资者可能赎回理财资金转投股市，债市调整压力促使投资者风险偏好发生变化，理财规模增速放缓，加剧了银行理财公司间的竞争。”艾亚文表示，在当前低利率环境下，银行面临更大的负债成本压力，加之监管政策趋严以及合规成本增加等，也会间接导致银行理财行业竞争压力增大。

    创新适配投资者需求

    “花式”引客举措轮番上阵，投资者感受如何？

    “最近，咨询理财产品的客户确实比较多，一方面普通存款利率下行，部分银行大额存单与定期存款利率甚至出现‘倒挂’现象，部分稳健型投资者开始关注低风险理财产品。”北京某国有大行网点理财经理表示。

    在艾亚文看来，当前银行理财产品的市场需求仍然旺盛，市场规模稳步回升，投资者对理财市场的兴趣逐渐浓厚。“银行理财公司通过推出多项措施吸引客户，如费率优惠、产品创新等，银行理财市场的发展趋势将更加注重产品创新和市场需求的对接。同时，监管政策的趋严也将推动银行理财业务的规范化和可持续发展。”

    展望下一步理财市场发展，业内多持乐观态度。中信建投相关研报预计，基于监管政策、行业因素、居民偏好、理财产品收益率提高这四个因素，预计2025年理财规模将同比增长15%左右，达到35万亿元左右。

    此外，在政策加持和资本市场回暖的背景下，近日含权理财产品收益上行，多家银行及理财公司积极布局此类产品。

    普益标准研究认为，当前投资者对大类资产的配置倾向表现出多元化和稳健性的特点。总体而言，投资者更倾向于选择风险较低、收益稳定的理财产品。但随着存款和现金管理类产品吸引力的减弱，投资者也会增加对权益类资产（如股票、股票基金、指数基金）和另类资产（如数字货币）的配置比例，以期抵消低利率环境下的固定收益减少。此外，保险及年金产品由于兼具保障和储蓄性质，可能吸引更多追求长期稳健收益和保障功能的投资者。

    面对理财市场的“风云变幻”，艾亚文提醒投资者：“面对银行的各种优惠措施，投资者应保持理性，仔细阅读产品的风险等级和投资策略，选择与自身风险承受能力相匹配的产品。比如，低起购金额的产品通常会设定明确的业绩比较基准，投资者应关注并了解产品的预期收益和实际表现。当然，还有费率和投资期限等关键信息，有的产品设置起购金额小但投资期限长，均需要投资者结合自身需求综合判断。”

    从理财机构来看，进一步挖掘投资者需求是提升客户吸引力和黏性的关键，也是对机构的能力水平的考验。艾亚文认为：“银行和理财公司可以利用科技提升客户体验，丰富产品线和投资策略，针对不同客户群体，提供个性化的服务方案，加强信息披露，提高产品的透明度，增强客户对理财产品的信任度，与客户建立有效的客户反馈机制等。”

    普益标准研究员陈宣锦表示：“在产品创新方面，银行理财公司将根据市场变化和客户需求，不断推出新的理财产品，提高产品的多元化和差异化，满足不同类型和层次的投资者的理财需求。在渠道创新方面，银行理财公司需利用好自身规模优势，与各类金融机构和平台建立合作关系，拓展代销渠道，扩大产品的覆盖面和影响力。同时，银行理财公司要加强对线上渠道的开发和运营，利用互联网、移动端、社交媒体等工具，提高产品的宣传和销售效率，降低客户的获取成本和服务成本。在服务模式创新方面，银行理财公司可以利用信息优势对客户进行分析和画像，了解客户的风险偏好、收益期望、投资目标等，为客户提供定制化的投资方案和推荐相适应的理财产品。”