当前，资金正在加速入市。
央行最新数据显示，截至2026年2月末，本外币存款余额345.72万亿元，其中，住户存款增加5.24万亿元，非银行业金融机构存款增加2.84万亿元。
Wind数据显示，2026年以来，截至3月21日，新发权益类基金规模达1737.18亿元，平均发行规模为7.69亿份，双双创下近4年新高。
而细观这些资金的结构，“长钱”是其重要特征：一方面，谋求长期稳健收益的居民存款“搬家”；另一方面，保险资金、机构资金正在加速入市。
国家金融监督管理总局数据显示，截至2025年年底，人身险公司和财产险公司的股票和证券投资基金的保险资金运用余额总计约5.7万亿元，较2024年年底增加约1.6万亿元，增幅达38.9%。
多位业内人士表示，目前，以居民存款“搬家”、养老金体系扩容、机构资金、外资与产业资金增配为代表的多路“长钱”加速涌入买方投顾市场，彻底改变了行业需求端的底层逻辑，买方投顾面临需求端的结构性变革。
他们认为，与以往追逐短期价差、频繁波段操作的“短钱”不同，当前“长钱”以跨周期稳健增值、风险可控、目标导向为核心诉求。这一变化将倒逼投顾跳出产品销售思维，转向以客户全生命周期财富规划为核心的服务模式。
有何诉求？长久期、稳健“生息”需求明显
综合来看，当前，“长钱”主要来自居民财富、养老金、机构资金、外资与产业资本四大主渠道，前三大渠道受到市场普遍重视。
“长钱”的涌入意味着什么？要回答这一问题，还需剖析“长钱”背后的诉求。
首先，从“长钱”的本质上看，长考核期是其重要特征。
北京师范大学经济与工商管理学院副院长胡聪慧认为：“任何机构或个人的资金都可以是‘长钱’，主要取决于其投资回报的考核期（或审查期）。”
北京大学博雅特聘教授刘玉珍认为，居民财富来源的“长钱”中，若以养老、子女教育储备为目标，持有周期通常≥3年。
盈米基金董事长肖雯强调，居民养老金期限一般长达20—30年，追求跨周期稳健增值，对费率敏感度低，重视资产配置的科学性。机构资金以3—5年为考核周期，注重风险收益比，需要投顾机构提供定制化资产配置方案。
从需求的角度出发，中信证券相关负责人指出，在投资逻辑与核心诉求上，短期资金更关注市场热点、追求阶段性收益，对波动敏感度较高；“长钱”则聚焦长期稳健收益、跨周期配置、风险对冲，核心是追求“可实现的稳定预期”。
“从资金需求侧来看，‘长钱’稳健‘生息’类型的刚需尤为突出。”嘉实财富相关负责人分析，居民存款方面的“长钱”风险偏好相对较低，追求相对稳健，既需要收益高于传统固收类资产，又要求收益的确定性相对强、波动较低、回撤相对较小。个人投资者的获得感和回报感，还是需要长期“生息”账户的配置来满足。
机会何在？服务端存根本性分野
诉求的不同，让“长钱”与短期资金在投资目标、投资周期、风险偏好、决策逻辑、服务需求上存在根本性分野。而这一分野直接要求买方投顾重塑服务标准与能力要求。
从投资目标、投资周期、风险偏好以及决策逻辑等几个方面，肖雯做了比对分析。
在投资目标上，“长钱”聚焦财富增值、风险对冲、跨周期配置，对接养老、子女教育、财富传承等人生目标；短期资金以短期价差收益为核心，快进快出、波段操作。
在投资周期上，“长钱”投资周期3—30年，跨越完整牛、熊市；短期资金集中在1天—1年，追逐热点、频繁交易。
在风险偏好上，“长钱”追求风险可控下的收益最大化，接受短期波动换取长期回报；短期资金风险偏好两极分化，要么极度保守只投无风险产品，要么极度激进加杠杆博弈。
在决策逻辑上，“长钱”以基本面与资产配置驱动，重配置而非择时、重胜率而非赔率；短期资金受情绪与技术面主导，追涨杀跌。
在此根本性差异下，肖雯总结，在服务需求上，相较于短期资金仅关注产品推荐与交易执行，“长钱”更需要全周期陪伴、定制化方案。
基于这些差异，上海秩汇科技创始人、董事长兼CEO徐海宁进一步提出“服务型资金”概念。
她认为，“长钱”属于典型的“服务型资金”。“长钱”要求严控投资波动，并追求长期绝对收益，以及需要投顾全周期陪伴服务，尤其在市场波动时的解读、沟通与预期管理。此外，“长钱”投资者充分认可“专业的事交给可信任机构”的理念，愿意让渡投资决策权。
“普通投资者是买方投顾服务的核心客群，其专业能力不足、抗风险能力弱的特点，决定了其对投顾服务的刚性需求，也是财富管理行业落实金融工作政治性与人民性，提升居民财产性收入的重要体现。”徐海宁强调。
同时，她认为，当前资本市场正处于稳步健康发展阶段，其核心特征是“长钱主导、专业主导”，普通投资者要在这一市场中实现资产保值增值，离不开专业投顾的长期陪伴与科学配置，这正是买方投顾的核心价值所在。
如何变化？承接“长钱”需求转型
那么买方投顾机构具体迎来哪些需求升级或者变化？
对外经济贸易大学国际经济贸易学院金融系教授江萍认为：“‘长钱’强调资产配置与风险分散，通过跨资产、跨市场的科学配置，实现投资组合的整体稳健、平滑波动。其需要买方投顾提供深度的资产配置建议和跨周期的投资策略，更关注投顾机构的长期投资能力、风险管理水平和资产配置的专业性。”
“这些‘长钱’不追求短期价差，而重在穿越经济周期的复利积累与风险收益再平衡。其核心诉求是对风险的容忍度较低，注重资产的长期价值。”北京大学博雅特聘教授田轩表示。
“长钱”与“短钱”在服务需求上的根本性分野，正在重塑资金与买方投顾机构之间的关系。
“当前，长期资金与买方投顾机构间的关系更呈现深度绑定、长期信任的顾问伙伴关系，而不再是销售关系。”中金财富相关负责人如是总结。
当前，买方投顾机构正处于承接“长钱”需求的转型中，肖雯表示，“长钱”更看重回撤控制与夏普比率，盈米投顾组合通过多元资产分散配置，且慢平台的盈利客户占比超90%，且投顾客户平均持有时长超772天，充分契合“长钱”诉求。
中欧财富相关负责人则表示：为了应对“长钱”资金的投资需求，中欧财富在业务实践中除了构建涵盖“闲钱理财、中长期稳健投资、长期资产增值”以及适配子女教育、养老等多场景的投顾策略线外，还通过量化模型、多资产配置等方式构建了一批固收增强策略和多元配置策略线，力争严控账户波动和回撤，提升“长钱”的投资获得感和持有体验感。
蚂蚁投顾相关负责人介绍，在“长钱”入市的趋势下，“帮你投”借助AI技术与行为金融学工具，通过市场信号解读、用户意图识别与波动陪伴等方式，力求帮助用户管理短期情绪、稳固长期信心。其提供的数据显示，“帮你投”用户相对非投顾用户在持有时长上提升了55%。并且，这一行为改变，也已转化为有效的投资回报。截至2025年年底，“帮你投”已累计为用户创造收益超20亿元，超过90%的用户获得了良好的正收益体验。
