本报记者郭婧婷北京报道

    随着五大上市险企首月保费出炉，保险业开局基调初步显现。

    近日，5家A股上市保险公司2022年1月保费已经相继发布。中国人寿（601628.SH）、中国人保（601319.SH）、中国平安（601318.SH）、中国太保（601601.SH）、新华保险（601336.SH）分别录得保费2072亿元、1155.12亿元、1364.86亿元、768.95亿元、358.68亿元，共计约5720亿元，同比增长1.86%。

    《中国经营报》记者注意到，上述上市险企中除中国人寿同比下降5.34%之外，其他几家均同比增长，中国平安同比增长1.21%，中国人保同比增长17.89%，新华保险同比增长3.58%。

    业内人士认为，受疫情和行业转型影响，短期内寿险业很难走出承压状态。对财险来说，车险保费增速超预期带动财险保费快速增长，非车预计主动控制部分低盈利业务增速。

    保险业首月“开门红”整体低调

    尽管险企首月总保费收入实现同比增长1.86%，但增速明显低于2020年和2021年同期。

    受访人士告诉记者，险企首月增速放缓，源于寿险业“开门红”启动晚、代理人队伍规模大幅下滑、去年新旧重疾购买热使得基数较高等多重因素影响。

    那么，上市险企交出这样的成绩单，是否预示着保险业今年将呈现负重前行的艰难走势？

    首都经贸大学保险系副主任李文中回复记者上述提问时谈到，今年的首月“开门红”和以往年份不太一样，过去“开门红”一般主要是寿险业表现突出，而今年主要是财险突出。

    李文中认为往年寿险公司“开门红”表现突出，主要是因为各家公司都采取各种措施提前发力，但是今年一改这样的做法，各家公司都没有大的动作。这样，虽然首月表现不突出，但是也没有过分“透支”全年的购买力，后面应该也不会有明显的业务萎缩现象。

    国泰君安非银首席分析师刘欣琦预测，寿险“开门红”承压，预计新业务价值增速压力较新单更大。

    车险保费增长超预期

    需要重点指出的是，就几大上市险企公布数据来看，寿险、财险保费收入分化严重。

    2022年首月，人保财险、平安财险和太保财险分别实现保费收入604亿元、328亿元、210亿元，分别同比增长13.8%、8.2%、12.7%。另一边，中国平安旗下的平安人寿保费收入986亿元，同比下降0.62%；中国太保旗下的寿险业务保费收入559亿元，同比下降1.1%；中国人寿同比下降5.34%；仅有新华保险保费出现上升。

    在李文中看来，财险业绩优于预期有三点原因，首先，去年9月份之后车险综合改革满一周年，由此带来的车险保费增长压力不再，财险业本来的发展趋势得到一定程度恢复；其次，去年我国河南、陕西等多地出现了比较严重的自然灾害，会在一定程度上刺激保险需求，而且主要是财产保险的需求；再次，人保财险等财险公司去年开展的一些惠民保业务，为了和社保报销规则衔接从今年1月1日起保，保费也应当记为今年的保费收入。

    “截至2021年9月底，车险综改已经累计为我国车险消费者减少保费支出超2000亿元。全国车险综合费用率为27.8%，同比下降13.5个百分点，其中车险手续费率8.4%，同比下降7.2个百分点。车险业务及管理费用率19.8%，同比下降7.1个百分点。”去年9月，例行新闻发布会上，银保监会政策研究局负责人叶燕斐公布车险综改的成绩单。车险综改实施一年多来，“降价、增保、提质”的阶段性改革目标基本完成。

    “财险板块保费收入同比明显优于此前预期，主要系车险保费同比超预期。”开源证券分析认为。

    具体来看，龙头险企人保财险1月车险保费275.8亿元，同比增长14.5%，同比增速自2021年10月车险综改压力缓解后连续提升。

    业内人士分析，龙头险企在车险综改后服务、定价、数据优势明显是主因，除此之外，新能源车车险对保费起到正向拉动作用。

    刘欣琦分析，车险保费增速超预期主要得益于三大因素：一是2021年同期因车险综改实施初期，行业风险保费偏低导致车均保费基数偏低，2021年后续月份部分地区风险保费有所回升；二是中小保险公司年初承保亏损压力小、业务扩张快，带动行业整体增速提升；三是财险“开门红”效应。

    除车险业务同比超预期，非车业务整体保持稳健增长。

    2022年1月，人保财险意健险实现保费收入168.9亿元，同比增长15.1%。农险实现保费收入53.38亿元，同比增长16.8%。责任险实现保费收入44.96亿元，同比增长16.9%。

    在开源证券非银首席分析师高超看来，财险公司健康险保费收入同比高增或说明居民保障需求仍然存在，低件均标准化医疗险正加速获得消费者认可，健康险市场潜力仍在。

    寿险“三降两升”

    上市险企寿险子公司首月表现亦各有所不同。

    除中国人寿保费同比下降外，中国平安旗下的平安人寿、中国太保旗下的寿险业务也出现不同程度下滑。而另一边，新华保险保费收入358.68亿元，同比增长3.57%；中国人保旗下寿险业务保费收入466.19亿元，同比增长30.16%。

    多位券商分析师认为，实现同比增长30.16%，是由于中国人保寿险及健康险板块趸交业务持续发力，带动1月新单保费大增，从而领跑同业。

    “人保寿险保费高速增长主要由大规模提升低价值趸交业务带来，预计对价值贡献较小；而高价值个险新单期缴仍然面临负增长。”刘欣琦指出。

    首月保费数据看来，寿险业承压明显。在李文中看来，寿险业务发展承压主要还是一方面疫情对经济冲击影响了需求的增长，另一方面寿险业自身转型还没有完成。寿险业什么时候出现拐点还不好判断，主要看疫情发展及其对经济的影响。

    “预计新单保费受同期高基数、队伍规模下降、保障需求释放较弱以及春节时点提前影响有所承压，续期保费增幅未能填补新单降幅。”开源证券表示，考虑到业务经营节奏受到春节假期影响，预计2月新单价值同比改善概率较低，此外，由于主销产品多为规模型产品，价值率相对较低，新单价值同比或承压，预计2022年一季度各家险企新单价值同比或在-20%~-30%区间。

    东吴证券非银分析师在研报中指出，险企经营策略的转换使行业“开门红”缺乏驱动力，表现平淡，这也反映行业负债端承压仍未解除。考虑消费整体低迷，压制保险需求；普惠保险普及对商业保险的持续挤出；渠道转型缓慢，监管愈发严格；产品供需严重错配等多重因素制约，短期内保费改善空间或仍然有限。