本报记者王柯瑾北京报道

    多家上市银行迎来新一轮调研。

    据《中国经营报》记者统计，9月以来截至9月13日，已经有包括宁波银行、苏州银行、上海银行等多家上市银行接受来自证券公司、基金公司和保险公司等机构的调研。

    从调研情况看，下半年信贷投放、资产质量和存量房贷利率调整对息差的影响等成为机构关注的重点。

    基于经济复苏以及上半年银行业整体业绩基础，业内对下半年银行股走势多持乐观态度。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者：“机构调研一定程度上可被视为市场偏好的一个风向标，投资者对银行板块的投资热情有所提升。”

    成长性中小银行“攻守兼备”

    经济复苏利好银行基本面，银行存在估值低洼、高股息率等特点，银行股整体处于“攻守兼备”的位置。

    据Wind数据统计，9月以来截至9月13日，共有9家上市银行被调研，多为江浙沪地区上市中小银行。其中，苏州银行被调研次数最多，为5次；调研宁波银行的机构数量最多，共有150家机构参与调研。

    从调研机构看，证券公司参与最多，其次为基金公司。

    周茂华表示：“机构频繁调研上市银行，反映出机构对上市银行的关注度在升温。主要是经济复苏利好银行基本面，银行存在估值低洼、高股息率等特点，银行股整体处于‘攻守兼备’的位置。从机构调研的标的看，更多是区域经济相对活跃、银行区位优势明显、基本面扎实的中小银行，并且这类银行兼具成长性。”

    机构调研的频繁程度也反映出投资者对银行板块的投资热情。

    对于下半年银行板块的趋势，上海银行在调研活动中表示，股价走势受多重因素影响，在2023年经济复苏趋势下，随着各项政策逐步落地，银行在支持实体经济发展过程中自身业务发展机会也会增加，有利于银行经营业绩长期稳健向好，整体上有助于银行板块信心提升。

    光大证券金融业首席分析师王一峰在研报中表示，上市银行基本面韧性较强，看好板块绝对收益表现。在稳增长诉求加大、负债成本管控进一步加力背景下，银行基本面已基本触底。

    在周茂华看来，尽管银行净息差收窄，经济环境仍复杂，但从上半年财报看，银行保持盈利，资产质量良好，银行部门资本充足和流动性良好，经营保持稳健。随着经济稳步复苏，加之银行板块低估值、高股息率，对银行板块估值修复前景偏乐观。

    净息差有望逐步修复

    银行通过合理调整存款类产品结构和定价，合理减少低收入资产等，净息差有望逐步修复。

    从具体的调研内容来看，银行下半年信贷投放、风险管理以及净息差情况是调研机构最为关注的，多家银行针对上述问题作出回应。

    信贷投放方面，宁波银行表示：“我行紧紧围绕经营区域内客户金融服务需求，贷款投向以先进制造业、民营小微、进出口企业为重点，持续为广大实体企业客户提供综合金融服务。”

    紫金银行表示，下半年信贷规模预计整体呈平稳趋势，较去年同期略有增长。在贷款结构上，该行坚持做小做散，逐步压降大额贷款占比，提升涉农小微占比和普惠类客户占比，加大对个人经营性贷款投放力度，创新运用“通商e贷”等优势产品，优先支持“三农”、小微企业主、个体工商户、新型消费群体的资金需求。投放节奏上，加强走访频率，通过批量授信、投放政策激励等持续加大三季度投放力度，确保四季度完成全年任务目标，并全力做好信贷储备。

    贵阳银行披露下半年信贷投放的重点领域为积极支持实体经济转型升级，聚焦制造业、民营企业、绿色金融、科技金融等实体领域，持续提升金融服务实体经济质效。

    谈及机构关注信贷投放策略的用意，周茂华表示：“主要是银行信贷投放对银行净息差、盈利和资产质量影响大，信贷投放、净息差等可以被视为银行盈利与资产质量表现的先行观察指标。通过这些指标，资本对银行未来盈利作出预判，以判断股价未来空间和弹性等。”

    资产质量方面，贵阳银行表示，当前资产质量管控重点主要有以下几方面：一是加强行业研判、提升监测管理能力，预判行业发展趋势和风险，对重点行业、重点领域、重点项目进行风险监测管理，遏制新增不良贷款的产生，保持风险可控；二是继续加强逾期贷款的精细化管理，实施分类管理和监控，提前做好处置方案，控制贷款下迁风险；三是坚持常规处置和创新处置并举，加大力度推动不良贷款清收处置和账销案存资产清收，向不良资产要效益。

    息差方面，近期全国性银行已再次下调存款利率，调研机构关注被调研银行是否也有跟进计划。

    贵阳银行表示，目前银行净息差普遍承压，下调存款利率有利于缓解息差下行压力。为保持基础盈利能力相对稳定，该行优化资产负债结构、压降负债成本、修复净息差，后续该行也会对部分期限的普通定期存款和大额存单挂牌利率进行不同幅度的下调。

    紫金银行结合资产和负债两端，展望了2023年全年息差变化趋势。“资产端，年内LPR（贷款市场报价利率）两次下调，存量房贷利率或将有所调整。负债端，下半年存款利率有望进一步下调，负债成本压力稍减。在近年净息差收窄的趋势下，我行净息差和市场整体表现基本趋同。我行积极适应息差收窄生存环境，探索农商行转型新路径，通过调优资产结构、科学定价管理、强化风险管控，保持合理的利润和净息差水平。”

    此外，近期，存量首套住房贷款利率调整受到社会各界关注。自9月25日起，银行将开始下调存量首套住房商业性个人住房贷款利率水平。继国有大行和股份行明确存量首套住房贷款利率调整后，近日，各地城商行也陆续发布调整细则，如南京银行、宁波银行、青岛银行等。

    在调研活动中，多家银行在被问及存量按揭降息对经营的影响时表示影响在可控范围内。

    贵阳银行表示，已启动开展存量首套个人住房贷款利率调整的准备工作，同时在有关部门指导下，抓紧制定利率调整实施方案，有序开展利率调整工作。截至6月末，该行个人住房按揭贷款余额为194.31亿元，规模占比较小，降低存量首套住房贷款利率后不会对业绩产生重大影响。

    苏农银行亦表示，当前已根据有关部门指导，制定关于开展存量首套住房贷款利率调整的具体操作细则，该行将于9月25日起依法有序推进符合条件的个人住房贷款的利率调整工作。

    上海银行表示，该行正在按照市场化、法治化原则，在相关部门指导下，抓紧制定关于存量住房首套房贷利率下调的具体操作细则，依法合规开展好利率调整工作。经初步测算，对该行未来经营业绩影响很小。未来，该行将贯彻落实政府有关部门决策部署，立足于更好满足广大居民刚性和改善性住房需求，加大重点区域按揭贷款投放，推进住房按揭业务稳健发展。

    同样，兰州银行也表示，目前该行正在抓紧制定具体操作细则，提前部署系统改造、业务流程、手续资料等，确保稳妥有序落实相关工作。该行个人住房贷款占贷款总额比重不高，预计落实该政策对该行息差影响在可控范围内。

    周茂华告诉记者，存量房贷利率下调对短期银行净息差有一定压力，但从动态角度看，有助于净息差修复。“一是利好消费和投资。尽管存量房贷利率下调对短期银行净息差构成压力，但有助于促进楼市回暖，推动房地产投资回暖，释放刚需和改善性住房需求，银行业务上升；同时，有助于房主按揭月供支出，助力消费复苏。二是市场利率下移。央行降息等逆周期政策调节，引导市场利率中枢下移，有助于降低银行融资成本，银行充分利用存款利率市场化调节机制，主动管理负债。三是银行积极优化资产负债结构。银行通过合理调整存款类产品结构和定价，合理减少低收入资产等，净息差有望逐步修复。”